三星預(yù)計2025年Q4營業(yè)利潤20萬億韓元，激增200%

三星電子1月8日預(yù)測，受供應(yīng)緊張和人工智能（AI）驅(qū)動的需求激增推高傳統(tǒng)存儲芯片價格的影響，其2025年第四季度營業(yè)利潤將同比增長超200%，創(chuàng)歷史新高。

這一業(yè)績凸顯了芯片價格的飆升，因為芯片制造商競相滿足服務(wù)器、個人電腦（PC）和移動設(shè)備對存儲芯片的需求，以滿足AI的需求。

這家全球最大的存儲芯片制造商提交的監(jiān)管文件顯示，其2025年10月至12月期間的營業(yè)利潤預(yù)計為20萬億韓元（約合138.2億美元，約合人民幣966億元），高于倫敦證券交易所集團（LSEG）此前預(yù)測的18萬億韓元，也高于去年同期的6.49萬億韓元。

三星的營業(yè)利潤創(chuàng)下新的季度紀(jì)錄，超過2018年第三季度創(chuàng)下的17.6萬億韓元的歷史最高紀(jì)錄。

周四早盤交易中，三星股價小幅上漲0.6%，創(chuàng)下歷史新高，過去一年累計漲幅高達(dá)155%。

芯片需求“強勁”

包括韓國SK海力士和美光科技在內(nèi)的傳統(tǒng)芯片巨頭正努力滿足市場需求，并不得不建設(shè)更多晶圓廠。

“世界將需要更多晶圓廠，原因在于AI工廠這一新興產(chǎn)業(yè)。”AI芯片巨頭英偉達(dá)CEO黃仁勛表示，“這對于半導(dǎo)體制造商是件好事，市場需求真的非常非常強勁。”

麥格理證券研究公司在一份報告中指出，預(yù)計到2026年，全球DRAM市場規(guī)模將比去年增長一倍以上，達(dá)到3110億美元，這將是2023年市場規(guī)模的近六倍。

DRAM芯片廣泛應(yīng)用于服務(wù)器、計算機和智能手機中，用于臨時存儲數(shù)據(jù)，并幫助程序和應(yīng)用程序流暢快速地運行。

市場追蹤機構(gòu)TrendForce數(shù)據(jù)顯示，某類DRAM芯片的合約價格在2025年第四季度同比上漲313%。TrendForce預(yù)計，2026年第一季度傳統(tǒng)DRAM芯片的合約價格將比上一季度進一步上漲55%~60%。

三星是全球最大的智能手機和電視制造商，預(yù)計其營收將同比增長23%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的93萬億韓元。

據(jù)NH投資證券高級分析師Ryu Young-ho稱，三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)將貢獻其營業(yè)利潤的絕大部分，預(yù)計第四季度將創(chuàng)造約17萬億韓元利潤。

他預(yù)計，2026年強勁的存儲器價格將足以抵消移動業(yè)務(wù)增長乏力的影響。他表示，三星移動業(yè)務(wù)很難大幅提價以應(yīng)對不斷上漲的存儲器組件成本。

存儲器成本上漲

分析師普遍對三星的盈利前景持樂觀態(tài)度，預(yù)計隨著全球數(shù)據(jù)中心投資的擴張和產(chǎn)能的持續(xù)受限，存儲器供應(yīng)不足的局面將持續(xù)到2026年。

然而，一些分析師警告稱，存儲器組件價格上漲可能會抑制需求，并導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心、PC和智能手機的利潤率下降。

德意志證券分析師Seo Seung-yeon預(yù)測，由于零部件成本上漲，三星移動業(yè)務(wù)第四季度利潤可能同比下降；而得益于主要客戶蘋果公司iPhone 17系列的強勁銷售，其顯示器業(yè)務(wù)利潤預(yù)計將實現(xiàn)增長。

三星聯(lián)席CEO盧泰文（TM Roh）負(fù)責(zé)三星的移動、電視和家電業(yè)務(wù)，他表示，內(nèi)存價格上漲帶來的一些影響“不可避免”，并且不排除提高產(chǎn)品價格的可能性。

先進內(nèi)存芯片

分析師指出，在客戶采用定制芯片（例如張量處理單元TPU）需求強勁以及預(yù)期三星將在英偉達(dá)獲得更高市場份額的支撐下，三星的高帶寬存儲器（HBM）業(yè)務(wù)有望在2026年實現(xiàn)顯著增長，而2025年的基數(shù)較低。

三星聯(lián)席CEO全英賢近期表示，三星用戶對公司下一代HBM芯片（即HBM4）的競爭力給予高度評價，并援引用戶話說“三星回來了”。

三星計劃于1月29日發(fā)布詳細(xì)業(yè)績報告，其中包括各業(yè)務(wù)部門的盈利明細(xì)。（校對/李梅）