預(yù)付款或縮短賬期，群聯(lián)電子付款條款大調(diào)整

全球主要的NAND閃存控制芯片及存儲(chǔ)解決方案供應(yīng)商群聯(lián)電子（Phison），近日向其客戶發(fā)出正式通知，宣布將對未來的訂單付款條件進(jìn)行調(diào)整，核心內(nèi)容是要求客戶支付預(yù)付款或接受更短的付款期限。

一紙通知背后的供應(yīng)鏈壓力

根據(jù)多家市場機(jī)構(gòu)獲得的信息，群聯(lián)電子在2月下旬向客戶發(fā)布了相關(guān)信函。在通知中，群聯(lián)指出了調(diào)整的原因：“由于AI基礎(chǔ)設(shè)施的快速變化帶來NAND需求的顯著增長，我們的核心供應(yīng)商最近調(diào)整了付款要求，改為預(yù)付款或縮短付款期限。” 這封客戶信函明確表示，為了保障產(chǎn)能并確保持續(xù)滿足客戶需求，公司過去一段時(shí)間一直在為客戶的訂單提供財(cái)務(wù)支持。然而，面對上游的新條件，“為了維護(hù)穩(wěn)定的供應(yīng)鏈并確保持續(xù)為您服務(wù)，我們必須與這些新條件保持一致，因此懇請您為未來的訂單安排預(yù)付款或更早的付款。”

群聯(lián)在公告中強(qiáng)調(diào)，此次調(diào)整旨在更高效地保障物料采購，并提升運(yùn)營靈活性，最終能夠更好地服務(wù)客戶。公司亦表示理解變動(dòng)可能為客戶帶來的內(nèi)部協(xié)調(diào)需求，并承諾在此過渡期間提供全力協(xié)助。

驅(qū)動(dòng)因素：AI需求如何顛覆傳統(tǒng)NAND市場

由于全球數(shù)據(jù)中心為承載AI訓(xùn)練與推理負(fù)載所產(chǎn)生的海量存儲(chǔ)需求。群聯(lián)電子董事長潘健成此前曾指出，本輪存儲(chǔ)周期的驅(qū)動(dòng)因素已脫離傳統(tǒng)的消費(fèi)電子更新規(guī)律，轉(zhuǎn)而由數(shù)據(jù)中心的結(jié)構(gòu)性需求主導(dǎo)。AI服務(wù)器不僅需要海量的DRAM和高帶寬內(nèi)存（HBM），對基于NAND閃存的固態(tài)硬盤（SSD）的需求同樣巨大且迫切。

據(jù)行業(yè)消息，2025年下半年以來，企業(yè)級SSD合約價(jià)漲幅顯著，NAND晶圓價(jià)格漲幅更為驚人，并預(yù)計(jì)在2026年第一季度將繼續(xù)攀升。需求的強(qiáng)勁增長與有限的產(chǎn)能擴(kuò)張共同作用，使得資源向高利潤的企業(yè)級產(chǎn)品傾斜，進(jìn)一步加劇了全行業(yè)的供應(yīng)緊張局面。

群聯(lián)的舉措揭示了壓力在供應(yīng)鏈中的傳導(dǎo)路徑。作為關(guān)鍵的芯片設(shè)計(jì)公司，群聯(lián)自身并不制造晶圓，其核心NAND閃存顆粒依賴于三星、鎧俠、SK海力士等原廠。隨著原廠產(chǎn)能優(yōu)先保障大型云服務(wù)商和利潤更豐厚的企業(yè)級訂單，并向其他客戶提出更苛刻的財(cái)務(wù)條件，身處產(chǎn)業(yè)鏈中游的群聯(lián)等設(shè)計(jì)公司便首當(dāng)其沖。

潘健成此前曾預(yù)警，至少有一家晶圓代工廠已要求客戶為產(chǎn)能支付三年期的預(yù)付現(xiàn)金。如此高昂的營運(yùn)資金要求，對于任何一家公司都是巨大的財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)。公司在通知中解釋道：“為能取得更多穩(wěn)定的貨源，近期將依照個(gè)別客戶不同，與客戶討論預(yù)付款的條件。”

市場研究機(jī)構(gòu)TrendForce預(yù)計(jì)，2026年第一季度NAND Flash合約價(jià)漲幅將超過此前預(yù)期。這一變化對下游客戶，尤其是資金實(shí)力有限的中小型模組廠或設(shè)備制造商，構(gòu)成了直接的現(xiàn)金流考驗(yàn)。摩根士丹利在近期報(bào)告中亦指出，盡管AI推動(dòng)NAND需求，但亞洲模組廠正面臨毛利率壓縮、供應(yīng)受限等多重挑戰(zhàn)。