股價(jià)大漲 5%！博通陳福陽：AI 營(yíng)收將顯著超 1000 億美元

芯片大廠博通( AVGO-US ) 股價(jià)周四(5 日) 大漲約5%，執(zhí)行長(zhǎng)陳福陽在法說會(huì)上強(qiáng)調(diào)人工智能需求仍將長(zhǎng)期維持強(qiáng)勁，并預(yù)測(cè)公司AI 芯片相關(guān)營(yíng)收到2027 年將「顯著超過1000 億美元」，遠(yuǎn)高于華爾街多數(shù)分析師原先的樂觀預(yù)期。

陳福陽周三在與分析師的電話會(huì)議中表示，隨著企業(yè)持續(xù)為人工智能系統(tǒng)設(shè)計(jì)定制化芯片，市場(chǎng)需求正迅速擴(kuò)大。博通目前正與六家客戶合作，AI 相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)能正接近10 吉瓦，顯示大型云端服務(wù)業(yè)者對(duì)AI 運(yùn)算能力的需求仍在快速成長(zhǎng)。

摩根大通分析師估計(jì)，到2027 年博通每吉瓦產(chǎn)能可帶來約120 億至150 億美元營(yíng)收，并因此將公司AI 相關(guān)營(yíng)收預(yù)估「保守地」上調(diào)至1200 億美元以上。

另一方面，高盛分析師指出，博通在AI 網(wǎng)路與定制化芯片領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，使其能為超大規(guī)模云端客戶提供最低推理成本的解決方案，并預(yù)期公司能持續(xù)以接近市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者Nvidia 的速度推動(dòng)成本下降。

博通同時(shí)公布優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期的最新季度財(cái)報(bào)。受AI 加速器與AI 網(wǎng)路設(shè)備需求帶動(dòng)，公司AI 相關(guān)營(yíng)收年增超過一倍，顯示人工智慧基礎(chǔ)設(shè)施投資仍處于快速成長(zhǎng)階段。

近幾個(gè)月來，全球芯片產(chǎn)業(yè)普遍面臨高頻寬存儲(chǔ)(HBM) 供應(yīng)不足問題，因AI 需求大量吸收產(chǎn)能。不過陳福陽表示，公司已確保存儲(chǔ)與先進(jìn)制程晶圓供應(yīng)，相關(guān)產(chǎn)能至少可支撐到2028 年。

他也試圖打消投資人對(duì)獲利能力的疑慮。市場(chǎng)此前擔(dān)心，若博通大量出貨搭載AI 芯片的整機(jī)機(jī)柜，可能壓縮利潤(rùn)率。但陳福陽指出，公司已在良率與成本控制上取得進(jìn)展，AI 業(yè)務(wù)的獲利模式將與公司其他半導(dǎo)體業(yè)務(wù)保持相近水準(zhǔn)。

陳福陽對(duì)分析師表示：「我們已經(jīng)把良率和成本控制到位，因此AI 業(yè)務(wù)的商業(yè)模式，將會(huì)與我們其他半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的模式相當(dāng)一致。」

近年來，多家超大規(guī)模云端業(yè)者開始自行設(shè)計(jì)AI 芯片，也一度引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂博通可能被排除在供應(yīng)鏈之外。不過陳福陽認(rèn)為，與輝達(dá)( NVDA-US ) 這樣的產(chǎn)業(yè)巨頭競(jìng)爭(zhēng)難度極高，反而會(huì)讓博通在未來多年持續(xù)受益。

他指出，開發(fā)大型語言模型(LLM) 的企業(yè)「無法接受僅僅夠用的芯片」，因?yàn)檫@些公司不僅彼此競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也在與輝達(dá)競(jìng)爭(zhēng)。 「你需要市場(chǎng)上最好的芯片，而且輝達(dá)絕對(duì)不會(huì)放松警惕。」

博通的樂觀展望也帶動(dòng)供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)股價(jià)表現(xiàn)。市場(chǎng)押注AI 伺服器連接技術(shù)可能更多采用銅纜方案，而非光學(xué)連接，使得Credo Technology Group ( CRDO-US ) 與Amphenol( APH-US ) 股價(jià)分別大漲約10% 與4%。

相較之下，主攻光學(xué)互連技術(shù)的Lumentum ( LITE-US ) 與Coherent ( COHR-US ) 股價(jià)則雙雙下跌逾4%，反映市場(chǎng)對(duì)AI 資料中心連接技術(shù)路線的不同預(yù)期。