存儲芯片巨頭全員巨虧，幾乎每顆芯片都在賠錢

主要存儲芯片廠商近日先后公布最新財報，顯示出需求過剩致存儲芯片價格暴跌的慘淡市況，所有公司都難逃一劫。

1月31日，三星電子公布第四季度和2022財年的財務業(yè)績。截至2022年12月31日，三星第四季度合并收入為70.46萬億韓元（約合576.61億美元），同比、環(huán)比均減少8%，營業(yè)利潤為4.31萬億韓元（約合35.27億美元），同比、環(huán)比分別減少69%、60%。

三星表示，業(yè)績下滑主要受存儲芯片價格大幅下滑影響，疊加智能手機銷售疲軟。由于價格下跌和客戶不斷調整庫存，存儲器業(yè)務的收益大幅下降。財報顯示，涵蓋存儲器業(yè)務的三星半導體部門第四季度營收為20.07萬億韓元（約合164.25億美元），其中存儲器業(yè)務營收12.14萬億韓元（約合99.35億美元），環(huán)比、同比皆有下降。

另一大韓國存儲芯片巨頭SK海力士也經歷了業(yè)績跳水，錄得虧損。2月1日，SK海力士發(fā)布2022年第四季度財報，實現營收7.70萬億韓元（約合63.01億美元），環(huán)比下跌30%，同比下滑38%；凈虧損為3.52萬億韓元（約合28.81億美元），前一季度凈利潤為1.10萬億韓元（約合9.01億美元），上年同期凈利潤為3.32萬億韓元（約合27.17億美元）。

兩家韓國廠商的存儲芯片業(yè)務均涉足NAND（閃存）和DRAM（動態(tài)隨機存儲），且是所在領域的市場份額領先廠商。在全球NAND市場，三星電子、SK海力士分列第一、第三，市占率分別為31.4%、18.5%；而在DRAM領域，三星電子、SK海力士排在前兩名，市占率分別為40.7%、28.8%。

慘淡業(yè)績下，兩大廠商對年內市況預測也各有不同。SK海力士仍對一季度市場需求持悲觀態(tài)度，預計DRAM芯片出貨量增長率可能下滑超過10%，比三星預估的小于10%幅度更悲觀，并預估上半年都將持續(xù)不景氣。

兩大韓國廠商之外，作為存儲芯片三巨頭之一的美國存儲芯片公司美光也難逃影響。美光公布的截至去年12月1日的2023財年第一財季業(yè)績顯示，其營收同比下降47%至40.85億美元，虧損0.39億美元，2021年同期為凈賺24.71億美元。

“我們正在經歷過去13年里最為嚴重的供需失衡。”美光CEO Sanjay Mehrotra在2022年12月的財報發(fā)布會上如此表示。供應過剩還導致銷售價格下滑，2022年9至11月，美光科技的營業(yè)收入比上年同期減少47％。也因此，美光下調了今年的手機出貨量預期。

涉足NAND閃存的日本鎧俠也在去年10月將晶圓的投入量減少了3成，這是其10年來最大減產規(guī)模。該公司社長早坂伸夫表示，“存儲芯片行情處于非常嚴峻的局面，不清楚（調整）的深度和長度。”他稱將在關注行情的基礎上調整生產計劃。

存儲芯片作為芯片中的大宗類型產品，屬于通用原材料，價格由供需決定，其需求漲跌可視為ICT電子產業(yè)整體市況的風向標。然而，“后疫情”背景下的全球消費電子需求持續(xù)萎縮，全球產業(yè)鏈和供應體系受到持續(xù)影響，疊加國際地緣政治、通貨膨脹以及匯率變動等因素，存儲芯片廠商受到的沖擊最早也最顯著。

需求下降情況下，存儲芯片廠商不得不降價去庫存。市場調研機構集邦咨詢數據顯示，2022年第四季度，全球DRAM產品整體售價下滑幅度約為20%至25%，預計2023年第一季度將繼續(xù)下滑13%至18%；NAND閃存方面，2022年第四季度價格降幅約20%至25%，2023年一季度價格降幅將約為10%至15%。

目前來看，所有廠商均面臨普遍性虧損，何時能夠盈利看起來遙遙無期，這意味著生產的幾乎每顆芯片都在賠錢。

SK海力士管理層稱，為應對自2022年下半年以來的需求轉向，存儲芯片廠商已開始削減資本開支并降低產能利用率，但距離產生實際效果還需時間，供需不平衡進一步加劇，帶來庫存激增的問題。美光科技和鎧俠等除了通過增加自身庫存來調整供應量之外，10月以后啟動大型減產，但供應的減少并未跟上需求的下滑。

不過，三星今年資本支出計劃尚未敲定，市場關注這家“存儲芯片之王”是否會擴大投資規(guī)模，在行業(yè)周期性大衰退加大投入，趁勢擠壓競爭對手。

存儲芯片廠商削減支出還波及至上游。芯片制造設備制造商泛林（Lam Research）稱，存儲客戶削減和推遲支出導致訂單出現空前的減少。 “幾乎全部領域的客戶都很謹慎，存儲芯片客戶尤甚，他們不僅削減了擴產計劃，還降低產能利用率來清庫存。” 泛林總裁兼CEO Tim Archer在財報會上稱，過去25年從未經歷過存儲芯片客戶需求如此低迷的情況。

值得注意的是，廠商在削減產能并降低庫存同時，大型整合并購也會同步發(fā)生，有望改變行業(yè)格局。NAND和硬盤廠商西部數據近期即再次啟動并購鎧俠進程，并于2月1日宣布將獲得由Apollo全球管理公司牽頭的9億美元投資。

歷史上，當行業(yè)處于不景氣周期下，存儲芯片企業(yè)之間的并購時有發(fā)生。西部數據和鎧俠的合并是為了提高市場份額，加強競爭力和提高效率，并通過合并實現資源整合和財務上的合并等多項優(yōu)勢。如果西部數據與鎧俠合并，將匹敵份額排在首位的三星。