虧損不斷，行業(yè)“遇冷”，存儲大廠如何過冬？

三星電子的2022年并不順利。

從2022年第三季度開始，三星電子的營業(yè)利潤出現(xiàn)下滑，第四季度數(shù)據(jù)更顯慘烈。數(shù)據(jù)顯示，三星電子去年第四季度營業(yè)利潤為4.3061萬億韓元，同比下降68.95%，環(huán)比下降60.28%；同樣銷售額也出現(xiàn)下跌，同比降低8%至70.46萬億韓元。

無獨有偶，全年的營業(yè)利潤也受到重創(chuàng)。2022年全年，三星電子實現(xiàn)營業(yè)利潤43.38萬億韓元，較2021年的51.63萬億韓元相比，同比下降15.99%。但銷售額數(shù)據(jù)還算可觀，較2021年的279.6萬億韓元，增長8.09%至302.23萬億韓元。

結(jié)合具體業(yè)務(wù)來看，在第四季度，通常占三星電子營業(yè)利潤約70%的DS業(yè)務(wù)（即半導體事業(yè)部，包含三星存儲、代工、大規(guī)模集成電路業(yè)務(wù)），其銷售額為20.07萬億韓元，營業(yè)利潤為2700億韓元，與2021年第四季度8.84萬億韓元的營業(yè)利潤相比下降了97%。根據(jù)近期芯片制造商所發(fā)布的財報數(shù)據(jù)，三星電子半導體業(yè)務(wù)的跌幅是最顯著的。

作為全球最大的NAND與DRAM芯片生產(chǎn)商，三星電子近期的財務(wù)表現(xiàn)，第四季度存儲業(yè)務(wù)同比下降了38%，也透露出存儲行業(yè)的遇冷的訊息。

通信行業(yè)資深分析師孫永杰告訴DoNews，三星電子的銷售額和營業(yè)利潤出現(xiàn)下滑，是意料之中的事情。“不僅是存儲行業(yè)，而是整個科技行業(yè)全下滑。在客觀市場因素的影響下，市場需求減弱，在厲害的企業(yè)也扛不住。存儲芯片是半導體行業(yè)中最基礎(chǔ)的，市場供需也會最先反映在芯片的出貨量上，如服務(wù)器離不開存儲，隨著云計算廠商的業(yè)務(wù)放緩，也會間接使存儲芯片需求減弱。”

但這種狀況不可能一直持續(xù)下去，結(jié)合過往經(jīng)驗來看，存儲芯片行業(yè)遇冷呈現(xiàn)周期性變化，上一次“遇冷”還是在2019年左右。而面對此次市場行情，“2023年下半年會出現(xiàn)轉(zhuǎn)好”似乎達成了共識。不僅三星電子預計下半年市場需求開始復蘇，高通也預計稱“有大量未使用零件庫存的客戶，將在今年年中左右結(jié)束庫存削減工作，在下半年恢復更可預測的訂單模式。”

大環(huán)境使然 難獨善其身

事實上，三星電子營業(yè)利潤的下降，從第三季度財報中便能看出窺出一二。

作為主營的半導體業(yè)務(wù)，在第三季度營業(yè)利潤為5.12萬億韓元，環(huán)比降低48.7%，再到第四季度環(huán)比下滑94.7%。此外，三星電子預計2023年第一季度收益還將相應下降。

造成業(yè)績下滑的原因無外乎存儲半導體價格下滑和系統(tǒng)半導體庫存創(chuàng)下新高等。

具體來看，針對DRAM，原因在于因經(jīng)濟不確定性和客戶對庫存削減的立場保持不變，服務(wù)器的需求受到限制，還有移動和PC需求的疲軟；NAND，則是由于客戶的庫存調(diào)整，對服務(wù)器SSD的需求有些停滯不前。同時，由于庫存調(diào)整導致銷售疲軟和主要組件銷售額下降，也導致系統(tǒng)LSI業(yè)務(wù)收益下降。

身為“存儲一哥”的三星電子，也是行業(yè)的縮影。

同為存儲行業(yè)的SK海力士，在2022年第四季度營業(yè)虧損1.7萬億韓元，營業(yè)虧損率22%；美光科技在2023財年第一季度中，營收同比下降了47%至40.9億美元。世界半導體貿(mào)易統(tǒng)計組織（WSTS）發(fā)布報告稱，2023年半導體市場規(guī)模將同比減少4.1%，降至5565億美元。而2023年降幅最大的是市場規(guī)模占比兩成多的存儲芯片，預計將比2022年減少17%。

為應對市場變化，通過減產(chǎn)、降價成為企業(yè)自救的方式。去年9月底鎧俠就宣布，旗下位于日本的兩座位NAND閃存工廠從2022年10月開始晶圓生產(chǎn)量將減少約30%。同年11月份美光科技宣布，將所有DRAM和NAND晶圓產(chǎn)量減少約20%（與截至9月1日的2022 財年第四財季相比）。SK海力士也曾在發(fā)布2022財年第三季度財報時定下減產(chǎn)基調(diào)，今后將圍繞收益較低的存儲產(chǎn)品進行減產(chǎn)。

雖然目前三星電子尚未明確表明存在減產(chǎn)舉措，但業(yè)界預測，三星可能會加入到減產(chǎn)行列中，以應對價格下跌和供過于求的局面。

存儲大廠如何過冬？

市場風云變幻，這場寒流正在持續(xù)影響著國際芯片巨頭。

在上述背景和趨勢之下，直接推動了存儲芯片大廠SK海力士、美光、西部數(shù)據(jù)、鎧俠等多家頭部存儲芯片供應商相繼宣布減產(chǎn)，并減少2023年資本支出，避免供應過剩現(xiàn)象加劇。

SK海力士在一份聲明中表示：“由于不確定性仍然存在，我們將繼續(xù)減少投資和成本，同時通過優(yōu)先考慮具有高增長潛力的市場來盡量減少經(jīng)濟衰退的影響。”該公司還補充稱將專注于提高設(shè)備效率。

在資本支出方面，SK海力士在去年10月發(fā)布財報時表示，2023年的資本支出規(guī)模將維持與去年的19萬億韓元相比減少50%以上的基調(diào)。但是SK海力士將計劃持續(xù)投資DDR5/LPDDR5、HBM3等主力產(chǎn)品的量產(chǎn)和未來高成長領(lǐng)域。

美光總裁兼首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra表示，所有客戶都在削減訂單，未來的存儲芯片需求和公司經(jīng)營將面臨更嚴重的困難，美光正在采取果斷行動來削減供應和開支。

其中，美光2023財年資本支出將下調(diào)至70億美元至75億美元之間。預計2023財年晶圓廠設(shè)備將同比下降超過50%。產(chǎn)能方面，美光DRAM和NAND的晶圓開工量減少了約20%。

值得注意的是，美光還宣布擬通過自愿減員和裁員相結(jié)合的方式，在2023年裁員約10%。公開信息顯示，美光約有4.8萬名員工，此次裁員10%意味著將近5000人受到影響。此外，美光還表示將暫停2023年獎金發(fā)放。

除了資本和產(chǎn)能上的削減以外，美光在先進工藝上的進展也開始放緩。先進技術(shù)方面，美光決定放慢1β生產(chǎn)速度，1γ也將延遲至2025年推出，同時下一個超過232層的NAND節(jié)點也將推遲。

鑒于迫切的市場壓力，西部數(shù)據(jù)宣布1月開始降低30%的晶圓產(chǎn)量，將延后下一座NAND工廠的建廠時間。近日，西部數(shù)據(jù)再次宣布將進一步縮減設(shè)備投資和生產(chǎn)，在2022年第四季度業(yè)績電話會議上表示，下調(diào)2023財年總資本支出至23億美元，這一數(shù)字比2022年10月第三季度收益電話會議上披露的27億美元下降了14.8%。與2022年8月公布32億美元相比，減少了28.12%。

西部數(shù)據(jù)重要合作伙伴鎧俠此前也對外表示旗下位于日本的兩座NAND閃存工廠從10月開始晶圓生產(chǎn)量將減少約30%，以應對市場變化。這也是自前身東芝2012年實施減產(chǎn)以來最大的減產(chǎn)規(guī)模。

還有消息稱，鎧俠與西部數(shù)據(jù)正在推進合并事項，以應對當下存儲市場艱難的情況。在市場進入下行周期之時，強強合并或許是擴大自身在行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢的機會。有消息稱兩家將在9月中旬達成相關(guān)協(xié)議，預計交易金額超過200億美元。兩者的合并也意味著超過三分之一NAND Flash和HDD供應的企業(yè)合二為一，這將讓存儲市場迎來新格局。

中國臺灣內(nèi)存廠商方面，華邦電子減產(chǎn)約25%，旺宏則表示在2022Q4減產(chǎn)20%-25%。目前已經(jīng)有半導體設(shè)備商收到通知，與原定的數(shù)量相比，存儲廠商削減了部分設(shè)備訂單。

可以看到，不少存儲廠商在下滑乃至面臨虧損的壓力下，正在采取減產(chǎn)、降低開支等方式以降低虧損。然而，在整體市場不明朗、各大廠商持續(xù)收緊投資的情況下，三星電子仍計劃將2023年的資本支出保持與2022年相同的水平。此舉恐進一步令芯片價格承壓。

三星電子在財報中表示，計劃擴大產(chǎn)能儲備以滿足服務(wù)器與PC對DDR5內(nèi)存的需求，同時積極響應移動端LPDDR5X等產(chǎn)品的需求，著眼于中長期市場規(guī)劃和需求。


寫在最后

綜合來看，由于市場需求疲弱，存儲芯片原廠庫存壓力持續(xù)。

資料顯示，截止2022年三季度，三星、SK海力士和美光占據(jù)了96%左右的DRAM份額；在2022年三季度的NAND Flash市場上，三星、鎧俠、西部數(shù)據(jù)、海力士、美光占據(jù)了超過95%的市場。

為避免DRAM產(chǎn)品再大幅跌價，多家供應商已開始積極減產(chǎn)，預估2023年第一季DRAM價格跌幅可因此收斂至13%-18%，但仍不見下行周期的終點。

NAND Flash存儲器方面，歷經(jīng)2022下半年劇烈跌價，促使供應商積極減產(chǎn)，加上NAND Flash Wafer已接近現(xiàn)金成本，且相較DRAM具有較高的價格彈性，預計NAND Flash價格下行周期會較DRAM提前終止。

從需求端看，終端市場對存儲芯片的渴求開始回落，加上不少企業(yè)囤貨，業(yè)內(nèi)預計高庫存將在今年二季度緩和，不過也有分析指出庫存緩解和半導體復蘇的時點可能晚于預期，下半年供需平衡仍需綜合的動態(tài)觀察。

放眼2023年，TrendForce預估今年DRAM供給成長率僅來到10.6%、NAND Flash供應增長也下修至20.6%，低于往年增幅。可見原廠對于產(chǎn)出相當謹慎與保守，也讓今年下半年市場有機會呈現(xiàn)跌幅收斂走勢。

無論如何，2023年的存儲產(chǎn)業(yè)也將是極具挑戰(zhàn)的一年。