禁令+產能過剩+三星價格戰+4大基地擴產，中芯國際壓力山大

前幾天，中國大陸的芯片制造一哥中芯國際發布了2022年4季度及2022年全年業績報表。

全年來看，成績不錯，2022年全年收入為72億美元，同比增長34％，這已經是2021年、2022年連續兩年年增幅超過三成，同時2022年毛利率增長到38％，創歷史新高。

不過如果單看第四季度，其實是不太理想的，收入16．21億美元，環比下降15％；凈利潤為3．86億美元，環比下降18．1％；毛利率為32％，環比下降6．9個百分點。

更重要的是，4季度的產能利用率已降為79．5％，環比下降12．4個百分點，同比下降8．7個百分點。

這說明什么，說明4季度已經有產能過剩的風險，已經有20％的產能閑置了。

事實上，目前不僅是中芯國際，全球的晶圓廠都面臨著產能過剩的風險，比如臺積電，其7nm工藝的產能利用率預測2023年一季度會跌至70％以下。

還有三星、格芯、聯電也在持續的強調風險，并表示2023年產能利用率會下降，意思就是產能有可能過剩。

而為了挽救這種局面，三星已經采取了措施，那就是降價，直接針對成熟工藝，三星的策略是先降價10％看看效果，看看能不能搶點訂單，挽救下自己的產能利用率。如果效果明顯，也許還會繼續降，打價格戰，三星可是高手。

而對于中芯國際而言，今年會面臨著四個方面的巨大壓力，日子并不那么好過。

第一是自然是禁令，這個不用多說，美國聯合日本、荷蘭，對先進設備進行了封禁，中芯很長一段時間內，工藝被鎖死在14nm，無法向先進工藝進發，只能深挖成熟工藝。

第二是面臨產能利用率本來就不斷下降的局面，前面已經說了，4季度已經降至79．5％了，而今年1季度，估計還會降，這是市場帶來的，整個行業都這樣。

第三是三星打價格戰了，三星的產能非常大的，同時折舊成本低，一旦三星打價格戰，一定會搶其它晶圓廠的份額，這是不可避免的，中芯同樣承壓。

第四個則是中芯在擴的4大成熟工藝芯片生產基地，也開始陸陸續續生產了，會進一步擴大產能，其中2022年底，中芯深圳進入投產階段，中芯京城進入試生產階段。

而中芯臨港完成主體結構封頂，中芯西青開始土建，前面兩大基地已經開工了，那么其產能會進一步提升。

本來就有點產能過剩，再加上當前整體市場表現不佳，還有三星打價格戰，再來4大基地擴產，產能就會有進一步過剩的風險。

所以，不黑也不吹，2023年，中芯國際一定是壓力山大的，而中芯國際聯合首席執行官趙海軍表示“（芯片）價格未必回到原來那么高，這要求企業做的產品和技術要更有競爭力，以及跟終端客戶捆綁得要更牢，而不是低價競爭。”

目前中芯國際的客戶中，中國客戶占比超過70％，海外客戶占比約在30％，就看2023年中芯國際與這些終端客戶捆綁得牢靠不牢靠了，產品和技術有沒有競爭力了，這可能是2023年保證盈利、保證毛利率的關鍵。