2023年，中芯國際的拐點，到來了

拐點是指什么？在數學上指改變曲線向上或向下方向的點。

簡單的來講，就是一個原來的發展的趨勢，在這個點后進行了比較重大的變化，要么就是高速增長，要么就是加速下滑，這個轉折點就是拐點。

而對于中國大陸的芯片制造龍頭而言，2023年可能就是一個拐點，要么從今年開始，迎來大增長，要么下滑。

為何這么說？有4個方面的原因。

一是目前下游市場需求不振，產能利用急速下滑。按照中芯2022年4季度的數據，產能利用率降至79．5％，環比下降12．4個百分點，同比下降8．7個百分點。

并且目前產能利用率下滑，也是整個行業的現象，比如聯電、格芯等，大家都是如此，眾多的晶圓廠產能利用率下滑至70％甚至更低了，這個現象短時間內不會改變。

二是價格戰來臨，聯電已經搞價了，表示對2季度投片的客戶，可降價10－15％。而之前三星也對成熟晶圓降價了，大約也在10％左右。

接下來降價的晶圓會越來越多，畢竟產能過剩，降價是一定的，這是行業規律，而聯電、三星，還有臺積電等，本來產能大，毛利率高，降價對自己有利，但對中芯不利。

三是設備折舊的問題，這幾年中芯密集建設新廠，投資很大，所以設備折舊也非常大，晶圓廠產線動輒就是上百億的投資，前期轉固后要面臨巨額折舊吞噬利潤，這是每個新廠都要經歷的階段。

相比于其它晶圓廠，這一塊中芯的壓力相對更大一點，特別是最近幾年中芯新建了4大基地，接下來的幾年要進入折舊高峰期。

四是先進工藝受限，這個原因就不多了，所以目前中芯只能大力發展成熟工藝，像中芯新建產能也幾乎都是28納米以上，而成熟工藝門檻相對較低，大家競爭又大，中芯在成熟工藝上也不會那么強勢。

再加上目前中芯的客戶中，70％左右是國內客戶，只有30％左右是海外客戶的，所以中芯的業績還是在于國內客戶怎么選。

所以2023年，確實是一個轉折點，如果國內客戶大力支持中芯國際，且國內需求大增，市場迅速復蘇，那么就會是一個向上的趨勢，高速發展。但如果國內客戶被低價吸引，找聯電、臺積電、三星等去了，那么這幾年高速發展的中芯，今年壓力就會較大，有向下的可能性。

當然，半導體是有周期的，從歷史規律來看，半導體的周期一般也就是3年左右，所以拐點也只是這個周期內的拐點，不管向上還是向下，大家都不必過于擔心，或過于高興，中國芯崛起的趨勢是不變的，這個才是中芯的基本面。