只減產(chǎn)不降價(jià)，存儲芯片兩大巨頭要“拉起”整個市場？
顧能指出，半導(dǎo)體市場的短期展望已進(jìn)一步惡化，預(yù)估今年全球半導(dǎo)體營收將降至5,322億美元。顧能實(shí)行副總裁（Practice Vice President）戈登指出，隨著經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)持續(xù)，且終端市場電子產(chǎn)品需求疲態(tài)正從消費(fèi)者蔓延到企業(yè)，創(chuàng)造出不確定的投資環(huán)境，加上芯片供過于求正拉高庫存、壓低芯片價(jià)格，使今年的半導(dǎo)體市場加速下滑。
存儲器芯片營收今年將銳減35.5%到923億美元，DRAM市場今年多數(shù)時間都將嚴(yán)重供應(yīng)過剩，主因是終端設(shè)備需求低迷，庫存又居高不下，顧能分析師認(rèn)為今年的DRAM營收將下滑39.4%到476億美元；在NAND快閃存儲器市場，未來半年的市況將類似DRAM市場，今年?duì)I收看減32.9%至389億美元。
個人電腦（PC）、平板電腦及智能手機(jī)半導(dǎo)體市場則陷入停滯，今年的營收估為1,676億美元，占比為31%。不過，汽車與工業(yè)、軍／民航太半導(dǎo)體市場今年將成長，車用芯片市場營收預(yù)料將成長13.8%到769億美元。
戈登說，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)未來十年正面臨一些長期挑戰(zhàn)，過去十年的高銷量、高利潤市況即將告終，包括PC、平板電腦和智慧手機(jī)等缺乏技術(shù)創(chuàng)新的市場，同時新冠疫情和美中貿(mào)易緊張也加劇去全球化趨勢，造成科技國族主義崛起，“現(xiàn)在的半導(dǎo)體被視為國安議題”，各國爭相吸引芯片業(yè)者建廠與供應(yīng)鏈進(jìn)駐。
顧能認(rèn)為，明年的展望較光明，顧能預(yù)測明年全球半導(dǎo)體營收將成長18.5%，成為6,309億美元，存儲器芯片營收更看增70%，DRAM將轉(zhuǎn)向供不應(yīng)求，營收可望暴增86.8%，NAND快閃存儲器也將深度供應(yīng)短缺，營收預(yù)估將增加60.7%。
顧能指出，未來將有更多、但規(guī)模更小的終端市場，終端市場將變得更加分裂，分別有成長來自汽車、工業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)（IoT）及軍事／航太部門的多個不同領(lǐng)域，受消費(fèi)者可裁量支出的影響降低，更容易受到企業(yè)資本支出的牽動。
獲利蒸發(fā)96%，三星帝國跌勢不止
2022年以來，受到宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)，疊加俄烏沖突、通貨膨脹、局部疫情等“黑天鵝”因素影響，除了部分汽車芯片、服務(wù)器芯片之外，整個半導(dǎo)體行業(yè)市場正在由旺盛轉(zhuǎn)衰退。
另據(jù)集邦咨詢預(yù)測，2023年二季度，NAND價(jià)格將繼續(xù)下降5%~10%，DRAM價(jià)格將繼續(xù)下滑10%-15%。
因此，存儲廠商普遍業(yè)績承壓。
作為全球存儲芯片巨頭，也是韓國GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）占比20%的支柱企業(yè)，三星電子的業(yè)績一直備受關(guān)注。
今年1月底，三星電子公布的2022年第四季度財(cái)報(bào)顯示，該季營收為70.5萬億韓元，同比下滑8%，營業(yè)利潤同比大跌69%，從13.86萬億韓元降至4.3萬億韓元。其中，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營業(yè)利潤僅0.27萬億韓元，同比暴跌96.9%，引發(fā)市場恐慌。
對于利潤的大幅下滑，三星表示，主要原因是智能手機(jī)的銷售放緩以及存儲芯片價(jià)格的進(jìn)一步下跌和庫存資產(chǎn)的估值損失。
實(shí)際上，2022年一季度，三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營收為26.87萬億韓元。其中，存儲芯片業(yè)務(wù)營收為20.09萬億韓元，在總營收中占比約25.8%。到2022年第四季度，三星存儲業(yè)務(wù)營收已降至12.14萬億韓元，占比降至約17.2%。
半導(dǎo)體業(yè)務(wù)其實(shí)是三星電子重要的利潤來源，一度達(dá)到80%左右。財(cái)報(bào)顯示，2022年一季度到四季度，三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)運(yùn)營利潤由8.45萬億韓元降至2700億韓元，在公司總運(yùn)營利潤中的占比亦由近60%降至約6.3%。
三星電子現(xiàn)階段雖未公開今年一季度各部門具體業(yè)績，但券商普遍認(rèn)為，通常占三星電子營業(yè)利潤6至7成的半導(dǎo)體部門14年來將首次出現(xiàn)虧損，虧損金額約為4萬億韓元（約合208億元人民幣），嚴(yán)重拖累公司營業(yè)利潤。
不只是三星。“存儲芯片二哥”韓國SK海力士也不好過。該公司2022年四季度錄得1.7萬億韓元的經(jīng)營虧損。這是該公司自2012年第三季度以來，時隔十年首次錄得季度經(jīng)營虧損。SK海力士CFO金祐賢（Woo-hyun Kim）指出，近期市場放緩，存儲芯片價(jià)格降幅較高影響了業(yè)績表現(xiàn)。
業(yè)績承壓、庫存高企下，鎧俠、美光、SK海力士已紛紛宣布減產(chǎn)。
日本NAND Flash大廠鎧俠去年10月率先宣布，即日起將其日本晶圓廠的生產(chǎn)量減少約30%，以應(yīng)對市場需求持續(xù)下滑局面；
美光在2022年11月宣布，為應(yīng)對市場形勢，將削減DRAM和NAND產(chǎn)量約20%；
SK海力士管理層2023年2月稱，存儲芯片廠商已開始削減資本開支，并降低產(chǎn)能利用率，集邦咨詢預(yù)計(jì)2023年一季度，DRAM領(lǐng)域SK海力士產(chǎn)能利用率將至為92%，第二季度預(yù)計(jì)進(jìn)一步降至82%。
如今，在獲利暴跌的沖擊下，三星也一改不減產(chǎn)說法，不得不宣布存儲芯片減產(chǎn)，調(diào)整產(chǎn)能，并稱正將存儲芯片產(chǎn)量調(diào)整至有意義的水平。
中國拋出“中國芯計(jì)劃”
芯片產(chǎn)業(yè)仍然是世界各國爭奪的焦點(diǎn)。尤其在當(dāng)前美中關(guān)系以及半導(dǎo)體短缺的背景下，誰能掌握更多的制造及技術(shù)優(yōu)勢，誰就能站在行業(yè)的風(fēng)口浪尖上，成為未來芯片產(chǎn)業(yè)最具影響力的企業(yè)之一。
在此背景下，“中國制造2025”計(jì)劃對于中國而言無疑是一個重要的機(jī)遇。該計(jì)劃旨在通過自主研發(fā)，彌補(bǔ)中國芯片產(chǎn)業(yè)與國際巨頭相比的差距，讓中國成為全球芯片產(chǎn)業(yè)的重要角色。隨著芯片產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，中國芯片產(chǎn)業(yè)也越來越受到國內(nèi)外的關(guān)注。
目前，中國的芯片產(chǎn)業(yè)主要集中在制造環(huán)節(jié)，而技術(shù)和市場方面相對落后。同時，由于缺少核心技術(shù)和專利支持，中國的芯片企業(yè)難以進(jìn)入國際市場，成為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。
面對這些問題，中國政府已經(jīng)采取了一系列措施來提高芯片產(chǎn)業(yè)的技術(shù)和市場水平。特別是2019年推出的“芯片國家隊(duì)”計(jì)劃，旨在集合全球最優(yōu)秀的芯片設(shè)計(jì)、制造等人才，打造能夠與國際芯片巨頭競爭的核心芯片制造企業(yè)。此外，政府還加大了對于芯片產(chǎn)業(yè)的投入，并推動各地方政府的支持，試圖推動芯片產(chǎn)業(yè)走向國際市場。
而在芯片國家隊(duì)中，有一家被大家認(rèn)為是中國芯片領(lǐng)域的“龍頭”，那就是中芯國際。中芯國際是一家位于上海的集成電路制造企業(yè)，成立于2000年，其創(chuàng)始人之一是曾在臺積電工作過的張汝京。目前，中芯國際已經(jīng)成為了中國最大的半導(dǎo)體制造企業(yè)之一，其產(chǎn)品涵蓋智能手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子、電源管理等多個領(lǐng)域。
與此同時，由于當(dāng)下世界各國都在加大對于芯片產(chǎn)業(yè)的投資，中芯國際也不得不考慮如何進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。而據(jù)業(yè)界人士分析，中芯國際加入“中國芯片計(jì)劃”有望成為其擴(kuò)大市場份額的重要手段之一。
然而，雖然中芯國際前景看好，但該公司并不確定是否愿意加入“中國芯片計(jì)劃”。因?yàn)槿绻尤胗?jì)劃，中芯國際將面臨很大的技術(shù)和市場壓力，同時也需要承擔(dān)更多的社會責(zé)任。而對于企業(yè)來說，這都需要付出巨大的代價(jià)。
不過，無論中芯國際是否選擇加入“中國芯片計(jì)劃”，都不能否認(rèn)芯片行業(yè)的未來將與中芯國際密不可分。中芯國際作為中國半導(dǎo)體制造業(yè)的佼佼者，必須能夠跟隨產(chǎn)業(yè)環(huán)境變化的步伐，深度參與全球芯片產(chǎn)業(yè)的競爭。同時，政府也應(yīng)該給予更好的扶持政策，提供更多優(yōu)秀人才、投資和市場機(jī)會，以促進(jìn)中國芯片產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。
拒絕降價(jià)，兩大巨頭要撐起存儲芯片市場？
傳美光正式發(fā)出通知。存儲芯片5月起不接受更低價(jià)格。
根據(jù)臺媒的最新報(bào)道，有經(jīng)銷商透露，日前正式接獲美光通知。從5月起DRAM及NAND Flash，將不接受低于現(xiàn)階段行情的詢價(jià)，意味著美光將不再跟進(jìn)跌價(jià)的要求。
就在兩天前，三星也被傳出，已經(jīng)通知分銷商拒絕，以低于當(dāng)前價(jià)格出售DRAM芯片。在更早之前，一直號稱只降價(jià)不減產(chǎn)的三星，被迫發(fā)布聲明稱："將根據(jù)對公司已確保足夠數(shù)量，以應(yīng)對未來內(nèi)存需求變化的評估，進(jìn)行產(chǎn)線調(diào)整，將內(nèi)存產(chǎn)量降低到有意義的水平，并優(yōu)化"已經(jīng)在進(jìn)行中的生產(chǎn)線運(yùn)營"。
市場認(rèn)為，上述減產(chǎn)有助于三星降低虧損額，同時也有助于存儲芯片市場加速復(fù)蘇。
從時點(diǎn)上看，目前半導(dǎo)體周期已接近谷底。
根據(jù)WSTS公布的全球半導(dǎo)體器件銷售額數(shù)據(jù)，全球半導(dǎo)體存在“M”周期規(guī)律，即每十年左右會經(jīng)歷兩輪上行和下行的周期。華西證券稱，從峰到谷的下行周期一般要1-2年時間，而從谷到峰的上行周期通常需要2-3年甚至更長的時間。2021年是峰年，按照此規(guī)律推算，目前半導(dǎo)體周期已接近谷底。
按照業(yè)界普遍判斷，預(yù)計(jì)2023年下半年整個芯片市場或?qū)㈤_始復(fù)蘇回暖。
2022年第四季度法說會上，臺積電總裁魏哲家（CC Wei）表示，就目前看，2023年全年（除了存儲）芯片半導(dǎo)體市場將下滑4%，晶圓代工市場則下滑3%，臺積電會持續(xù)微幅成長。對于庫存調(diào)整何時結(jié)束，其指出，2022年第三季度已看到庫存調(diào)整現(xiàn)象，目前認(rèn)為今年上半年周期觸底，2023年下半年市場有望迎來復(fù)蘇。
由此，不少分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這是電子行業(yè)可能觸底的信號，半導(dǎo)體迎來周期底部機(jī)會。隨后，A股半導(dǎo)體行業(yè)連漲了好幾天，即便一些企業(yè)預(yù)估整年業(yè)績將呈下滑態(tài)勢。
不過，另一方則認(rèn)為，芯片行業(yè)還沒觸底，市場復(fù)蘇緩慢。
TrendForce高級副總裁Avril Wu表示，現(xiàn)有的存儲芯片高庫存需要時間來消化。“2023年下半年需求低于預(yù)期，將延長庫存恢復(fù)正常水平所需的時間。”
美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會總裁兼 CEO John Neuffer 4月7日透露，繼今年2月銷售額下滑后，全球半導(dǎo)體已連續(xù)6個月環(huán)比下滑。他表示，短期市場的周期性和宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化導(dǎo)致銷售降溫，但得益于一系列終端市場需求的增長，半導(dǎo)體市場的中長期前景依舊光明。
此外，目前半導(dǎo)體行業(yè)依然面臨逆全球化挑戰(zhàn)，這或?qū)⒂绊懶酒袌鰪?fù)蘇步伐。
