寒冬仍未結束：成熟制程晶圓代工訂單不足，大廠或再次降價

受傷的不止三星、臺積電。

時間來到2023年下半年，持續了很長一段時間的半導體寒冬仍然沒有徹底結束。近段時間，晶圓代工行業再次傳來不利信號，這一次輪到成熟制程生產線成為主角。

據媒體報道，部分晶圓代工廠計劃用特別采購的形式吸引大額訂單，此舉或是“以量換價”，變相降低代工單價吸引客戶。針對這個傳聞，代工大廠聯電表示不予置評，但也暗示會在和客戶“相互支持”，在有需要的時候給予客戶幫助。

據悉，聯電、力積電是成熟制程晶圓代工廠的主力，承擔著全球大部分成熟制程訂單。一般來說，成熟制程的代工價格本就比先進制程更低，走的是薄利多銷路線。一旦打開降價這個“潘多拉的魔盒”，對聯電、力積電們來說恐怕未必是好事。

然而，即便明知道前景不明朗也要加大讓利力度換取更多訂單，聯電、力積電們或許也有自己的無奈。

這已經不是這幾家大廠第一次傳出降價的消息了。今年3月，曾有媒體爆出聯電、力積電和世界先進三家大廠將降價10%-20%，并向客戶表示“只要來投片價格都能談”。而這些大廠最大的問題，就是產能利用率下滑，且終端需求遲遲沒有看到復蘇跡象。 

眾所周知，半導體生產線的建設周期和技術迭代周期都很長，且需要投入大量資金和人力，在沒有投片的情況下都要花費大量資金進行設備保養。成熟制程晶圓代工廠主要承接的是驅動芯片、功率元件、電源管理芯片等產品訂單，下游客戶庫存周轉本就困難、供應鏈反應速度慢，如果不主動出擊，恐怕很難搶到大額訂單。

讓人唏噓的是，在去年還有不少分析師表示2022年成熟制程晶圓代工廠的盈利水平將進入上升通道，毛利率、ROE也會較此前水平大幅提高。但事實遠比夢想殘酷，直到現在成熟制程代工大廠仍在為訂單和產能利用率發愁。

對比之下，臺積電、三星等龍頭廠商的情況稍好一些，但也只是相對而言。畢竟臺積電背后還有蘋果、英偉達等少數幾個需求持續爆發的大客戶，其先進制程晶圓代工產線一直不缺訂單。

不過晶圓代工行業的繁榮，不能只靠臺積電、三星，也不能只靠先進制程。目前，力積電、聯電等成熟制程為主的大廠處境不樂觀，臺積電、三星也很難獨善其身。或許只有等到終端需求徹底反彈，晶圓代工行業才能真正走出困境。