兆易創新去年凈利潤同比增45% 上半年將推出自有品牌DRAM產品

作為A股內存芯片設計領先企業，兆易創新去年實現凈利潤8.8億元，同比增長45.11%；公司擬10轉4派5.6元。證券時報·e公司記者注意到，相比2019年，公司盈利增速放緩，由于銷售目前毛利率較低的DRAM產品，另外，人民幣升值也壓制了產品毛利率水平。

盈利增速略降

從業績增速來看，兆易創新去年凈利潤增速有所放緩。

2020年，公司實現營業收入44.97億元，同比增約四成，歸母凈利潤8.81億元，同比增長45.11%，基本每股收益1.91元；相比，2019年公司實現歸母凈利潤同比實現約50%。

進一步來看，公司扣非凈利潤同比略降1.9%。兆易創新指出，主要是商譽減值損失所致；如果剔除該因素，去年公司扣非凈利潤約6.83億元，較2019年的同期增加約兩成。

據披露，由于思立微原股東因業績承諾利潤指標未達成，應支付補償款2.26億元計入交易性金融資產，并同時確認稅后收益凈額1.92億元，增加歸屬于上市公司股東凈利潤，但由于屬于非經常性損益，不增加扣除非經常性損益的凈利潤。

另外，去年公司歸屬于上市公司股東的凈資產增加約55億元，主要是來自去年5月份定增募資，以及盈利增加和所持中芯國際股票的投資賬面價值增加。

毛利率下降

目前，兆易創新的產品主要覆蓋存儲器產品、微控制器產品以及傳感器產品，分別類來看，去年主營存儲器業務增量最大，約7億元，其次是微控制器和傳感器業務，但是整體產品毛利率承壓。

報告期內，微控制器業務的毛利率同比增加，而存儲芯片和傳感器均下降，公司產品整體毛利率為37.38%，同比上年下降3.14個百分點，騎寵存儲的存儲芯片的產銷量較上年下降。對此，上市公司表示去年公司開始銷售目前毛利率較低的DRAM產品，由于產品結構的變化，導致毛利率降低，境外地區毛利率也下降；另外，由于產品結構優化，大容量產品占比增加，優質產品銷售單價高，且在收入占比增加。

從產品工藝來看，存儲器芯片中，NORFlash行業主流工藝節點為55nm，而公55nm工藝節點全系列產品均已量產，和65nm工藝節點一起成為公司的主要工藝節點；在NANDFlash產品方面，目前SLCNAND主流工藝結點在19nm-38nm，公司成熟工藝節點為38nm，同時24nm工藝節點的產品也已經實現量產，覆蓋主流容量范圍。

兆易創新認為，未來隨著物聯網的普及，5G基站建設、汽車智能化的不斷推進，以及TWS耳機功能的日益增多，NORFlash產品將有望迎來更多增量需求。

受益于TWS耳機爆發，帶動了兆易創新主營的NORFlash業務此前爆發式增長。針對市場關切TWS市場可持續性，兆易創新高管此前3月在接受機構調研時表示，受疫情的發生，導致TWS市場的增長態勢受到一些干擾，預計今年同比去年肯定增長，公司在TWS領域的出貨量將會體現在2021年下半年。

據介紹，從2020年下半年開始進入晶圓短缺以后，NorFlash整個供應端成本都在上升。尤其是在2020年下半年由于匯率極速變動，對公司毛利率造成了壓制，但匯率對毛利率的影響在今年第一季度已經大幅減弱，如果第二季度后面保持波動不大，匯率這個影響因素就會慢慢消退。另外，隨著新技術55nm的產品比例上升，也將有望降低成本。

布局DRAM利基市場

兆易創新也開始布局DRAM領域，自有品牌DRAM產品預計2021年上半年推出，主要面向消費類、工業控制類及車規等利基市場。去年6月，兆易創新完成非公開發行募資43億元，主要投入DRAM芯片研發項目。

另一方面，公司也從去年開始銷售實際控人朱一明所投資的合肥長鑫DRAM產品。

公司高管介紹，兆易創新與合肥長鑫是Fabless和IDM緊密合作的方式，雙方市場定位形成互補，生產關系緊密綁定。具體來說，就是大宗高度通用化、統一化的產品適合合肥長鑫IDM模式去做，而細分的利基市場的產品就適合于兆易這種Fabless模式公司去做。

在本次年報中，兆易創新也指出公司重視產品在汽車領域的應用，持續加大研發車規級產品，并在汽車領域的應用成立了專門部門。去年公司的GD25SPINORFlash產品系列，已經全面滿足車規級AEC-Q100認證，為汽車前裝市場以及需要車規級產品的特定應用提供高性能和高可靠性的閃存解決方案。

報告期內，公司研發投入達到5.41億元，同比增長約四成。

前十大股東中，國家集成電路產業基金拋出了新一輪減持計劃，并在今年4月份減持至6.28%；相比，北上資金選擇增持。截至去年年底，北上資金通過陸股通增持至4.11%，新加坡政府投資公司GICprivate也增加了持股比例；由于陜國投信托減持，私募大佬葛衛東成為上司公司第四大股東，在總股本占比4.47%，而在流通股本持股比例增至4.8%。