10%反壟斷起訴：蘋果“大中華”暴漲邏輯

昨天，蘋果在盤后公布了最新一期財報。其2021財年第二季度（今年1~3月）凈營收比去年同期增長54%，而凈利潤更是暴漲110%。

梳理發現，從產品類別看，iPhone營收同比增長65.5%；iPad營收同比增長78.9%；Mac營收同比增長70.1%；服務營收同比增長26.7%等等。從地區類別看，大中華區的凈銷售額同比大漲87%。

總的來說，財報主要反饋出兩個亮點，iPhone 12大受歡迎，大中華區增速最高。

編者認為，雖然因為疫情的關系，相比去年有一定明顯增量是預期之內的事情，但其他包括歐美日地區市場的增幅，僅在20%至35%之間的水平，就表明國內的市場是反彈最為明顯的，中國“果粉”花錢十分舍得，速度尤其驚人，遠高于整體增速。這就不難理解“大中華”對于蘋果公司的戰略地位及意義了。

整理來看，蘋果業績還是大超預期的，尤其是硬件業務。iPhone 12是蘋果此財季手機品類的吸金貢獻者，也是最受歡迎的一款機型，主要是受益5G換機潮、蘋果首款5G手機、華為退出等主要因素；而Mac和iPad則是由于疫情居家學習辦公和M1芯片推出的助勢。

雖然服務業務成長相對沒那么突出，但毛利率首次突破7成。近三年來看，蘋果服務業務的表現還是比硬件業務強勢很多的，只不過硬件業務這次反彈得太猛，表現實在太出色。雖然服務業務不具備短期爆發的可能，但盈利成長兩不憂，蘋果在硬件之外的軟件、雙管齊下的潛力增長上有了更多希冀。

而經營利潤的暴漲，再次證明了蘋果在逆勢之下對供應鏈的把控能力。不過，蘋果財報利潤大漲背后，似乎也涉嫌壟斷、甚至不正當競爭，是否另有原因？

蘋果隱私新規加持，利弊協同褒貶不一

前天，蘋果新移動操作系統iOS14.5正式發布，包括應用跟蹤透明度隱私功能的隱私新規隨之也落地實行。

編者認為，換言之，日后只有用戶主動點擊“授權同意”，APP才能讀取用戶相關數據。顯然，這將是一次行業革新，蘋果的這一隱私新規應該也一并觸動了廣告行業的利益，或許對數據隱私和移動生態系統產生不小的影響。

實際上，庫克似乎一直“宣揚”反感侵犯用戶私隱。本月，根據庫克最新透露的信息表明，蘋果每年都會增加隱私功能，針對的是一個原則，而不是針對某一家公司，畢竟，此前其受到了頭部互聯網巨頭的譴責。甚至也有消息反饋出，蘋果在尋求出售App Store搜索廣告。

耐人尋味的是，工信部在前一天發布了相關公告，就新起草的《移動互聯網應用程序個人信息保護管理暫行規定（征求意見稿）》向社會公開征求意見，這難道真的是巧合嗎？

 

一波未平一波又起，今天有最新消息顯示，歐盟反壟斷監管機構本周將對蘋果提起反壟斷訴訟，指控該公司在其應用商店不公平限制競爭對手。包括德國相關公司和行業協會也向機構投訴蘋果公司，認為其隱私政策是一種壟斷行為。

編者也認為，此舉一旦落實的話，將是歐盟首次對蘋果提起反壟斷指控，或將面臨10%營收天價罰款，金額達到數百億的級別，并對其利潤豐厚的商業模式產生影響。此前，俄羅斯的反壟斷機構也做出蘋果公司濫用主導地位的判定，但蘋果計劃提出上訴。

畢竟，蘋果的一系列動作，可能會引致其他互聯網巨頭、廣告公司的不滿，數字廣告是互聯網行業的命脈，相關舉措或許會影響到千億廣告業，包括各大互聯網巨頭的廣告投放體系和盈利模式。

不過，互聯網監管完善的表現，站在用戶和網友的角度來看，是保障了消費者的利益。也就是說，蘋果這次“戰略”地選擇與消費者站在一道。

不管如何，新規對廣告行業的沖擊，也一定程度證明蘋果公司的話語權以及“蘋果用戶”的商業價值，蘋果服務業務變現的邏輯的意愿愈發明顯和強硬。

眾所周知，蘋果正在加速自主研發芯片的進程。在蘋果上周的春季新品發布會上，M1芯片普及至更多產品線，需求火爆程度可能導致供不應求，有望成為今年蘋果業績的關鍵保障。而M1芯片之后，下一代芯片也被曝已經開始批量生產。

總的來說，雖然隨著新一代芯片的量產，蘋果取代英特爾芯片的目標又邁進了一步，但蘋果公司最起碼也要花兩三年時間，才能徹底從英特爾芯片組完全過渡到自研芯片組，而這個過程也將伴隨著一系列對抗“反壟斷”的瑣事。