臺灣、馬來西亞 “芯慌”，半導體國產替代“封機”

5月13日消息，臺灣疫情突然爆發，已進入社區感染階段，防疫將升級至第三級，當地半導體科技大廠紛紛響應，提升防疫措施。

例如鴻海、臺積電、仁寶、廣達、群創等大廠，第一時間作出響應，除了要求員工實行分流分區上班等基本內部應急措施之外，也開始逐步升級防疫措施，關閉餐廳、健身房等廠區設施，甚至暫停訪客進入廠區。

除此之外，臺灣應用材料、友達、中華電信等電子相關企業紛紛開始鼓勵遠程或居家上班。華碩與臺灣大昨日（12日）也宣布，啟動員工居家上班措施，繼續降低疫情風險。

華碩今日起正式實施分流上班及居家工作措施。畢竟，在確保公司正常運作的前提下，其先前已多次對此模式進行測試，即使面對疫情升溫，還是可以迅速作出響應措施應對。一切在可控范圍之內，損失自然能降到最低。

顯然，新冠病毒變異得比想象中還可怕，已經開始適應夏天的環境了。此前印度的疫情暴發已經駭人聽聞，直接影響到蘋果三星和國內等主要手機廠商的產品代工，讓當地產能驟減，一波未平一波又起，國際半導體產業重鎮馬來西亞、臺灣這兩天相繼又“淪陷”。

昨日，馬來西亞則采取了更為嚴格的防疫措施，再度正式“封國”。由于疫情的卷土重來，馬來西亞自5月12日至6月7日期間實施全國封鎖，禁止所有民眾跨地移動。畢竟，馬來西亞當日的新增確診病例超過3800例，對于一個僅有3000萬人口的小國，嚴峻程度可想而知。

 

眾所周知，目前市場正處于缺貨狀態，在上述各地區相關行動管制實施后，硅晶圓、被動元件、封測等產能，會受到多大的牽連引致缺芯加劇，是業內普遍關注的重點。

實際上，在亞洲范圍內，除了傳統的中日韓電子產業強國之外，馬來西亞也是東南亞最重要的半導體重鎮。編者梳理發現，已有數十家跨國大型半導體公司在馬來西亞設廠，包括AMD、NXP、ST、英飛凌、英特爾、環球晶和日月光等，涉及領域主要包括封測、晶圓代工以及元器件生產，而該地區集成電路等產品出口份額全球也名列前茅。尤其在封測領域，占據了全球13%的市場份額，為全球主要的半導體封測中心。

 

受大馬疫情“封國”影響，當地多家封測、晶圓代工或被動組件生產線被政府要求停產2周，這無疑讓“缺芯”的現狀雪上加霜。就例如世界前三的電阻廠旺詮，在大馬擁有4成的產能，同類型的華新科技情況亦是差不多。再例如當地村田、瑞薩等重要供應商，嚴重的話，甚至繼續會影響到今年蘋果等終端廠商的新品發布計劃。

總的來說，馬來西亞是臺、日系企業電阻及其他主要元器件的制造大本營。而OCI公司在大馬的多晶硅生產基地此前也基本開滿。如果這部分多晶硅料無法及時運抵中國等需求大國，或加劇光伏等行業硅料緊缺的形勢，繼續推高產業鏈成本。關鍵的是，MLCC兩大生產重地馬、臺均受疫情困擾，對該元器件影響可想而知了。

實際上，這已有先例，早在去年疫情高峰期間，馬來西亞也采取過一次“封國”措施，當時一樣是引發了全球半導體漲價和缺貨潮。除了上述原因之外，馬來西亞正是馬六甲海峽核心國家，“封國”對各國的海峽貿易也會產生一定的負面影響。大馬目前此般狀況再加上印度南部的大面積封鎖及臺灣的半封閉狀態，必定引起更大的連鎖反應。

不過，編者認為，如果上述狀況短期內沒有得到緩解的話，至少馬來西亞部分封測訂單有機會轉到其他封測大國。就例如中國，同樣作為全球重要的半導體封測中心，近兩年全球銷售市占已超過20%。

再者，在疫情持續陰霾下，臺灣、馬來西亞及印度的不明朗狀況，會進一步壓縮芯片、被動元器件等供給預期，這也將導致Q2細分行業盈利增速分化，以半導體為核心的科技行業盈利暴增。而相關訂單轉移至相對穩定的中國，反而在此段時間內利好國內產業鏈，國產替代下帶來更好的投資機會。