2024年全球半導(dǎo)體銷售額要登“六”了

上周國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心公布了2024年5月中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)運(yùn)行情況，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.5%，比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為50.7%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)；中、小型企業(yè)PMI為49.4%和46.7%，比上月下降1.3和3.6個(gè)百分點(diǎn)。大的還是比較有優(yōu)勢(shì)的，中、小型企業(yè)真的需要各界的支持。

世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（World Semiconductor Trade Statistics，WSTS）也剛公布了他們修訂后對(duì)「全球」半導(dǎo)體市場(chǎng)銷售的預(yù)測(cè)。我標(biāo)注了「全球」，因?yàn)樗麄償?shù)字的代表性，越來越減弱了，但這是另一個(gè)課題、另一篇文章了。

如我一直強(qiáng)調(diào)的，我們不能看半導(dǎo)體為一個(gè)單一市場(chǎng)，細(xì)分市場(chǎng)的情況可以有非常不同的光景，不只是冰火兩重天，更有點(diǎn)像魏、蜀、吳，三國(guó)各自各精彩。

魏：代表強(qiáng)大、穩(wěn)固和權(quán)力，象征著一種強(qiáng)勢(shì)和統(tǒng)治力；如我們的xPU和SoC等產(chǎn)品。

吳：代表靈活、機(jī)智和變化多端，象征著一種敏銳和適應(yīng)性；像不像我們的存儲(chǔ)產(chǎn)品。

蜀：代表堅(jiān)韌、毅力和不屈不撓的精神，象征著一種逆境中的奮斗和堅(jiān)持；我們的DAO產(chǎn)品（分離、模擬和其他），很多老型號(hào)，還在奮斗和堅(jiān)持中，如3904、3906、4148等等。

以上的歸類也不是完全準(zhǔn)確，但相信大家有一個(gè)簡(jiǎn)單的概念了。

我們把這修訂后的預(yù)測(cè)，和去年11月發(fā)表的數(shù)據(jù)作比較，我們可以發(fā)現(xiàn)整體的情況是比之前更樂觀的，從原來預(yù)測(cè)今年的13.1%增長(zhǎng)，上調(diào)為16.0%增長(zhǎng)。是上調(diào)了，但2023年的基數(shù)是有所不同的，去年11月預(yù)測(cè)的時(shí)候，他們估計(jì)2023年會(huì)是5,269億美元，實(shí)際是5,201億美元。總而言之，根據(jù)他們的預(yù)測(cè)，今年是有機(jī)會(huì)登「六」了，6,112億美元。上一次的高峰是2022年的5,741億美元。

我相信嗎？相信。今年第一季度是1,377億美元，一般是全年最小的一個(gè)季度，以這個(gè)基礎(chǔ)，就可以達(dá)到5,509億美元了，往后三個(gè)季度增長(zhǎng)溫和加速就可以了。

可是，我們不能夠全面看好。比較前后的數(shù)據(jù)，今年歐洲和日本的預(yù)測(cè)都下調(diào)了，DAO類的產(chǎn)品從正增長(zhǎng)變成負(fù)增長(zhǎng)，整體只是單靠存儲(chǔ)產(chǎn)品支撐整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)的增長(zhǎng)。

當(dāng)然我們還是希望AI的熱潮能夠帶動(dòng)新一波的整體市場(chǎng)增長(zhǎng)，包括所謂的AI PC、 AI手機(jī)以及各式各樣的AI配件和產(chǎn)品。我其實(shí)還是不太明白AI PC和AI手機(jī)是什么定義的，通過可以上網(wǎng)的PC和手機(jī)用ChatGPT、文心一言，不就是達(dá)到人工智能的功能嗎？傳統(tǒng)的CPU生產(chǎn)商相信壓力還是很大的，存儲(chǔ)還是非常看好的，幾個(gè)大的原廠也在克制各自的產(chǎn)能，通過供需求穩(wěn)定價(jià)格，不太符合自由市場(chǎng)的操作，但也只可以這樣了。DAO相信還是有一段非常漫長(zhǎng)的復(fù)蘇之路。以下我們多討論一下。

去年七月份，我發(fā)表了以下的文章，其實(shí)背后是有幾個(gè)原因的。當(dāng)時(shí)看了幾篇朋友圈的轉(zhuǎn)發(fā)報(bào)道，基本上只是從其公司的官方發(fā)布，拿標(biāo)題、翻譯一下，再加幾個(gè)截圖。但當(dāng)我看完它們的財(cái)報(bào)之后，卻看到不一樣的景象。

財(cái)務(wù)與管理挑戰(zhàn)

最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，主要的模擬和分立半導(dǎo)體公司如ADI、英飛凌、恩智浦、意法半導(dǎo)體、onsemi和德州儀器在財(cái)務(wù)和管理上面臨以下挑戰(zhàn)：

1. 庫(kù)存管理：盡管內(nèi)存產(chǎn)品庫(kù)存水平恢復(fù)至合理區(qū)間，但微處理器和DAO領(lǐng)域的庫(kù)存仍然偏高。企業(yè)需加強(qiáng)庫(kù)存管理，避免因庫(kù)存積壓導(dǎo)致的成本上升。

2. 產(chǎn)能利用：設(shè)備利用率依然不足，許多公司尚未恢復(fù)到滿負(fù)荷生產(chǎn)。這要求企業(yè)優(yōu)化生產(chǎn)流程，提高設(shè)備利用率以降低生產(chǎn)成本。

3. 投資者壓力：隨著市場(chǎng)逐步復(fù)蘇，投資者對(duì)公司表現(xiàn)的期望提高。然而，一些公司的業(yè)績(jī)未能達(dá)到預(yù)期，引發(fā)了投資者的不滿。例如，德州儀器和onsemi的財(cái)務(wù)表現(xiàn)受到質(zhì)疑，投資者希望看到更快的恢復(fù)，更強(qiáng)的盈利能力以及投資回報(bào)。這個(gè)留在下一篇文章和大家分享以及討論。

從最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示（見上圖），幾家公司在2024年第一季度的表現(xiàn)如下：

? ADI：收入下降33.8%，凈利潤(rùn)下降69.1%，庫(kù)存水平有所降低。

? 英飛凌：收入下降11.8%，凈利潤(rùn)下降52.3%，庫(kù)存水平有所增加。

? 恩智浦：收入持平，凈利潤(rùn)小幅上升3.4%，庫(kù)存水平相對(duì)穩(wěn)定。

? onsemi：收入下降4.9%，凈利潤(rùn)小幅下降1.8%，庫(kù)存水平顯著增加。

? 意法半導(dǎo)體：收入下降18.4%，凈利潤(rùn)下降50.9%，庫(kù)存水平略有減少。

? 德州儀器：收入下降16.4%，凈利潤(rùn)下降35.3%，庫(kù)存水平增加。

每家公司的財(cái)政年度都有所不同，我作出了相應(yīng)的修改和比較。

未來展望與建議

營(yíng)收還沒有改善、 庫(kù)存還在高水平、產(chǎn)能過剩，展望未來，整體半導(dǎo)體市場(chǎng)的復(fù)蘇仍需時(shí)間，企業(yè)需要采取以下措施應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)：

1. 優(yōu)化庫(kù)存管理：通過有效的供應(yīng)鏈管理，合理控制庫(kù)存水平，減少庫(kù)存積壓的風(fēng)險(xiǎn)。

2. 提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力：加大研發(fā)投入，推出符合市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品，尤其是在微處理器和CPU領(lǐng)域，以提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

3. 提高產(chǎn)能利用率：優(yōu)化生產(chǎn)流程，充分利用現(xiàn)有產(chǎn)能，降低生產(chǎn)成本，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。

4. 增強(qiáng)市場(chǎng)應(yīng)變能力：靈活調(diào)整生產(chǎn)和銷售策略，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，提升企業(yè)的市場(chǎng)響應(yīng)速度和競(jìng)爭(zhēng)力。

結(jié)語

綜上所述，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)正在逐步復(fù)蘇，但未來仍充滿挑戰(zhàn)。在下一篇文章中，我將進(jìn)一步預(yù)測(cè)這些主要公司的發(fā)展前景，并提出具體的建議，幫助企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)。