預計NAND Flash第四季度合約價全面上漲5-10%

TrendForce集邦咨詢最新分析顯示，受多重因素影響，NAND Flash市場正迎來價格上揚趨勢，第四季度各類產(chǎn)品合約價將全面上漲，平均漲幅達5-10%。這一變化打破了市場原本對第四季度價格將進入盤整的預期。

供給端：庫存改善與產(chǎn)能聚焦推動價格上漲

NAND Flash市場供需平衡明顯改善，原廠庫存與價格壓力同步緩解。上半年的減產(chǎn)策略與優(yōu)先去化庫存，使市場供需關系得到顯著優(yōu)化。各大原廠正將產(chǎn)能聚焦于高毛利產(chǎn)品，減少價格競爭以提升利潤，形成價格支撐。

值得注意的是，HDD供給短缺與過長交期成為關鍵轉折點。CSP(云端服務供應商)為應對存儲需求，迅速將儲存需求轉向QLC Enterprise SSD，導致短期內(nèi)急單大量涌入，造成市場明顯波動。SanDisk(閃迪)率先宣布調漲10%，Micron(美光)也因價格與產(chǎn)能配置考量暫停報價，供應端氛圍由保守轉為積極。

需求端：AI驅動與HDD短缺推高企業(yè)級需求

需求端呈現(xiàn)結構性變化。盡管消費市場需求提前在上半年被透支，下半年旺季未能如預期發(fā)揮效應，消費力道走弱、OEM采購趨緩，渠道端亦存在大量成機庫存待去化。但Server OEM及CSP業(yè)者上半年積極清理庫存，加上NVIDIA(英偉達)新一代Blackwell芯片于2H25進入放量出貨階段，疊加HDD供給吃緊，帶動Enterprise SSD需求大幅攀升。

特別是生成式AI對海量數(shù)據(jù)儲存需求的推升，使各大原廠更加著重于QLC產(chǎn)能布局。QLC因具成本優(yōu)勢而廣泛應用于SSD，成為市場關注焦點。

細分市場：全面上漲格局已現(xiàn)

Client SSD市場已通過1H25減產(chǎn)及供貨策略調整，使庫存水位大幅下降，市場供需趨于平衡。高性價比的大容量QLC產(chǎn)品持續(xù)供不應求，進一步支撐需求。

Enterprise SSD市場正因120TB以上產(chǎn)品需求激增而重新評估2026年訂單規(guī)模，策略性調高QLC Flash的產(chǎn)出比重。供應商的庫存水位已降至健康標準以下，在北美AI及通用型服務器需求持續(xù)成長的背景下，明年供給緊俏格局日益明顯。

eMMC/UFS市場則因需求乏力與本土廠商競爭加劇，價格上行空間受限。但在原廠亟欲獲利彌補虧損壓力下，預期第四季度價格仍將有所上揚。

NAND Flash Wafer市場因制程轉換過程中的產(chǎn)線調整，出現(xiàn)短暫空窗期，導致產(chǎn)出位元下降。同時，原廠積極優(yōu)化資源配置，將產(chǎn)能優(yōu)先投入高毛利產(chǎn)品線，進一步壓縮對模組廠的Wafer供應。在企業(yè)AI投資動能持續(xù)不減的背景下，原廠供給仍將維持緊俏，價格上揚趨勢明顯。

隨著QLC產(chǎn)能布局加速、企業(yè)級存儲需求持續(xù)攀升，以及HDD供給短缺持續(xù)影響，市場供需關系將進一步優(yōu)化，價格支撐力度增強。

這一價格上揚趨勢反映了當前市場供需變化，也預示著NAND Flash行業(yè)正從價格競爭向價值競爭轉型，各大原廠將更加注重高毛利產(chǎn)品布局，推動行業(yè)向更高價值方向發(fā)展。

責編：Amy.wu