分析師預(yù)測(cè)iPhone鉸鏈成本暴跌，立訊精密被列為潛在供應(yīng)商

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Counterpoint Research在最新發(fā)布的研究報(bào)告中指出，2024年全球可折疊智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)2.9%。這主要是領(lǐng)頭羊三星表現(xiàn)不佳，此外OPPO削減了部分主打性?xún)r(jià)比的翻蓋式可折疊手機(jī)產(chǎn)量。

從廠商排名來(lái)看，2024年全球可折疊智能手機(jī)出貨量TOP7分別是三星、華為、摩托羅拉、榮耀、小米和OPPO。

Counterpoint Research預(yù)計(jì)，2025年全球可折疊手機(jī)出貨量將同比下降4%，到2026年隨著蘋(píng)果進(jìn)場(chǎng)，出貨量將大幅增長(zhǎng)。

鉸鏈作為折疊屏手機(jī)的核心部件，成本占比通常達(dá)20%-30%。盡管蘋(píng)果公司尚未正式發(fā)布可折疊iPhone，但其核心部件——鉸鏈的供應(yīng)鏈格局已悄然發(fā)生巨變。知名分析師郭明祺于近日發(fā)布的最新行業(yè)調(diào)查報(bào)告揭示，可折疊iPhone鉸鏈的平均售價(jià)（ASP）將遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，而富士康正通過(guò)與臺(tái)灣新竹興業(yè)（SZS）成立合資公司的方式，強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo)這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

此外，立訊精密（Luxshare-ICT）被列為潛在供應(yīng)商，更預(yù)示著系統(tǒng)組裝商之間的競(jìng)爭(zhēng)已延伸至核心零部件領(lǐng)域。

鉸鏈成本驟降 

報(bào)告中最引人注目的信息，是關(guān)于可折疊iPhone鉸鏈成本的重新評(píng)估。郭明祺指出，預(yù)計(jì)量產(chǎn)時(shí)鉸鏈的平均售價(jià)將降至約70-80美元，這與此前市場(chǎng)普遍預(yù)期的100-120美元甚至更高的價(jià)格相去甚遠(yuǎn)。

這一“低于預(yù)期的平均售價(jià)”對(duì)蘋(píng)果而言無(wú)疑是重大利好。它意味著蘋(píng)果在可折疊iPhone的定價(jià)策略上將擁有更大的靈活性：

提升利潤(rùn)率： 在維持高端定價(jià)的同時(shí)，更低的部件成本將直接轉(zhuǎn)化為更高的毛利率。

擴(kuò)大市場(chǎng)份額： 蘋(píng)果可以選擇將節(jié)省的成本讓利給消費(fèi)者，制定一個(gè)更具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格，從而吸引更廣泛的用戶(hù)群體，加速可折疊設(shè)備的普及。

供應(yīng)鏈格局重塑 

為應(yīng)對(duì)這一成本挑戰(zhàn)并掌控核心技術(shù)，蘋(píng)果的供應(yīng)鏈策略也進(jìn)行了重大調(diào)整。富士康（鴻海）與鉸鏈技術(shù)廠商新竹興業(yè)（SZS）已成立合資公司，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)接單并生產(chǎn)可折疊iPhone的鉸鏈。該合資公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和訂單分配清晰地揭示了新的權(quán)力格局。

富士康持有略高的股份，并掌控著合資公司的未來(lái)發(fā)展方向。這標(biāo)志著富士康不再僅僅扮演“組裝廠”的角色，而是通過(guò)垂直整合，深入到核心部件的研發(fā)與生產(chǎn)中。

該合資公司獲得了約65%的訂單份額，而傳統(tǒng)連接器巨頭安費(fèi)諾（Amphenol）的份額則降至約35%。

郭明祺分析，富士康之所以能獲得更大份額，主要得益于其強(qiáng)大的產(chǎn)能擴(kuò)張資源和量產(chǎn)爬坡能力。鉸鏈價(jià)格的下跌并非源于上游零部件成本的降低，而是裝配設(shè)計(jì)的優(yōu)化以及富士康規(guī)模化生產(chǎn)帶來(lái)的效率提升。

立訊精密入局，預(yù)示“組裝商的鉸鏈戰(zhàn)爭(zhēng)”。

報(bào)告的另一大看點(diǎn)是，立訊精密最早可能在2027年之后成為新的鉸鏈供應(yīng)商。這一信息具有雙重深遠(yuǎn)意義。

立訊精密以其卓越的成本控制和工程能力著稱(chēng)，它的加入將進(jìn)一步加劇供應(yīng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)，從而可能推動(dòng)鉸鏈平均售價(jià)繼續(xù)下探。

這標(biāo)志著鉸鏈正在成為系統(tǒng)組裝商之間新的競(jìng)爭(zhēng)前線。未來(lái)，能否提供核心部件（如鉸鏈）的一體化解決方案，將成為組裝商爭(zhēng)奪蘋(píng)果訂單的關(guān)鍵籌碼。這不再僅僅是關(guān)于組裝效率和良率的比拼，而是向上游核心技術(shù)延伸的綜合實(shí)力較量。

通過(guò)掌控鉸鏈環(huán)節(jié)，富士康不僅鎖定了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，更重要的是強(qiáng)化了其作為蘋(píng)果最核心合作伙伴的“護(hù)城河”，提升了其在整個(gè)產(chǎn)品價(jià)值鏈中的話語(yǔ)權(quán)。

安費(fèi)諾其份額較小的背后，反映出其對(duì)蘋(píng)果擴(kuò)張要求的響應(yīng)可能不夠積極。報(bào)告推測(cè)，安費(fèi)諾或許正在權(quán)衡鉸鏈業(yè)務(wù)的回報(bào)率，相較于人工智能等可能帶來(lái)更高投資回報(bào)的領(lǐng)域，其對(duì)鉸鏈業(yè)務(wù)的投入顯得相對(duì)保守。

對(duì)SZS（新竹興業(yè)）則需重新評(píng)估。盡管成為可折疊iPhone鉸鏈供應(yīng)商是SZS的重要主題，但市場(chǎng)共識(shí)可能過(guò)于樂(lè)觀。報(bào)告提到需充分考慮以下四點(diǎn)對(duì)SZS實(shí)際貢獻(xiàn)的稀釋作用：（1）鉸鏈ASP遠(yuǎn)低于預(yù)期；（2）富士康占據(jù)合資企業(yè)利潤(rùn)的較大份額；（3）富士康主導(dǎo)發(fā)展方向；（4）SZS并未從關(guān)鍵上游鉸鏈部件訂單中獲益。

對(duì)于消費(fèi)者而言，這場(chǎng)供應(yīng)鏈的“內(nèi)卷”最終將帶來(lái)更成熟、更實(shí)惠的產(chǎn)品；而對(duì)于整個(gè)行業(yè)而言，這無(wú)疑是一場(chǎng)關(guān)于技術(shù)、成本和話語(yǔ)權(quán)的全新博弈。

責(zé)編：Amy.wu