兩個月內(nèi)四發(fā)“股票交易異常波動公告”，凱美特氣為何市值翻倍狂飆？

10月14日，有投資者在互動平臺向凱美特氣詢問：市場傳聞，貴公司向新凱來和上海微電子的光刻機(jī)提供光刻機(jī)氣體，銷售額在50億左右，請問是否屬實。

對此，凱美特氣稱，該問題內(nèi)容不屬實。

值得注意的是，早在8月28日，有投資者在互動平臺提問，請問貴公司與新凱來等公司有業(yè)務(wù)往來嗎？凱美特氣回復(fù)稱，“截至目前尚未開展合作。”

數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，凱美特氣年實現(xiàn)營業(yè)收入3.1億元，同比增長10.52%；歸母凈利潤5584.61萬元，較去年同期虧損5594萬元成功扭虧，同比增長199.82%；扣非歸母凈利潤為4970.64萬元，較去年同期虧損6149萬元實現(xiàn)扭虧為盈，同比增長9426.33%。

據(jù)統(tǒng)計，該公司的主要產(chǎn)品氫氣、二氧化碳、燃料、空分氣體、特種氣體，上半年分別實現(xiàn)營收1.04億元、0.98億元、0.88億元、0.13億元、0.06億元，同比分別增長7.30%、6.53%、14.69%、56.27%、8.74%。

由此可見，凱美特氣當(dāng)前在盈利能力方面的改善可圈可點，但距“銷售額50億元”的規(guī)模還相去甚遠(yuǎn)，況且僅是應(yīng)用于半導(dǎo)體等領(lǐng)域的電子特氣這一項業(yè)務(wù)。

另一方面，2023年中國電子特氣市場規(guī)模攀升至249億元，預(yù)計2025年將達(dá)到279億元至317億元，期間將維持12%至13%左右的復(fù)合增長率。雖然國內(nèi)市場在快速增長，但留給凱美特氣的容量空間相對有限，而且電子特氣行業(yè)競爭激烈，各企業(yè)均在加碼攻堅布局。

然而，得益于業(yè)績顯著改善、電子特氣突破和公司治理優(yōu)化等因素，凱美特氣近兩個月在資本市場的表現(xiàn)可謂“一騎絕塵”，大幅優(yōu)于國內(nèi)同行業(yè)企業(yè)。

據(jù)集微網(wǎng)了解，凱美特氣自8月15日起至今連續(xù)四次發(fā)布“股票交易異常波動公告”，即當(dāng)日公告，公司股票連續(xù)三個交易日內(nèi)（2025年8月12日、2025年8月13日、2025年8月14日）收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。

9月22日公告，公司股票連續(xù)三個交易日內(nèi)（2025年9月17日、2025年9月18日、2025年9月19日）收盤價格漲幅偏離值累計超過20%；9月24日公告，公司股票連續(xù)兩個交易日內(nèi)（2025年9月22日、2025年9月23日）收盤價格漲幅偏離值累計超過20%；10月14日公告，公司股票連續(xù)兩個交易日內(nèi)（2025年10月10日、2025年10月13日）收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。

根據(jù)深圳證券交易所相關(guān)規(guī)定，上述情況屬于股票價格異常波動的情形，即當(dāng)股票連續(xù)3個交易日收盤價漲跌幅偏離值（個股漲跌幅-對應(yīng)指數(shù)漲跌幅）累計達(dá)±20%，觸發(fā)異常波動標(biāo)準(zhǔn)。而凱美特氣四次發(fā)布的“股票交易異常波動公告”，均是漲幅偏離值累計超過20%。

進(jìn)一步來看，以8月11日的收盤價12.41元的收盤價為基準(zhǔn)，凱美特氣截至10月13日的股價已漲至27.32元，大幅增長120.15%。同一時期，金宏氣體股價從18.22元漲至21.73元，增長19.3%；中船特氣股價從35.19元漲至43.80元，增長24.5%；和遠(yuǎn)氣體股價從27.32元漲至36.75元，增長34.5%；華特氣體股價從54.54元漲至77.18元，增長41.5%。

顯而易見，受關(guān)鍵技術(shù)突破、行業(yè)需求增長以及政策支持等因素共同影響，國內(nèi)電子特氣上市公司近一段時間獲得更多市場資本、機(jī)構(gòu)資金等青睞，進(jìn)而實現(xiàn)了股價集體上漲。

在這背后，電子特氣作為高技術(shù)高附加值產(chǎn)品，可廣泛應(yīng)用于清洗、光刻、刻蝕、摻雜、外延沉積等半導(dǎo)體工藝制程中，是我國追求半導(dǎo)體領(lǐng)域獨立自主的必經(jīng)領(lǐng)域。但目前我國高端電子特氣自給率較低，國家各部委相繼發(fā)布了《國家重點支持的高新技術(shù)領(lǐng)域目錄》、《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》等指導(dǎo)性政策，推動電子特氣國產(chǎn)化，保障下游供應(yīng)鏈安全和需求。

那么，凱美特氣在資本市場的表現(xiàn)為何相對突出，包括今年以來至今股價從5.7元漲至25.71元，漲幅達(dá)351.05%，以及兩個月內(nèi)（8月11日至10月13日）實現(xiàn)股價翻了一倍以上？

行業(yè)分析指出，當(dāng)前凱美特氣正處于“基本面修復(fù)+新興業(yè)務(wù)突破”的雙輪驅(qū)動階段。短期內(nèi)，業(yè)績改善、光刻機(jī)概念催化疊加資金流入成為推升股價的主要動力；中期來看，凱美特氣在電子特氣認(rèn)證壁壘、客戶拓展以及國產(chǎn)替代大趨勢下，形成穩(wěn)定成長邏輯。

公開資料顯示，凱美特氣主營業(yè)務(wù)為高純二氧化碳、氫氣、燃料氣及電子特種氣體，在二氧化碳行業(yè)保持龍頭地位，并持續(xù)布局大芯片半導(dǎo)體、航天、醫(yī)療等高端領(lǐng)域電子特氣產(chǎn)能。

據(jù)了解，凱美特氣于2017年設(shè)立電子特種氣體分公司并投建電子特氣項目，目前公司光刻氣產(chǎn)品已獲得ASML子公司Cymer及GIGAPHOTON等光刻機(jī)廠商的合格供應(yīng)商認(rèn)證，準(zhǔn)分子激光氣體產(chǎn)品已獲得Coherent（相干）認(rèn)證，成為國內(nèi)少數(shù)進(jìn)入國際半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的企業(yè)，強(qiáng)化了市場對電子特氣國產(chǎn)替代能力的預(yù)期。此后，凱美特氣積極切入國內(nèi)外高端客戶，而且已經(jīng)與部分國內(nèi)龍頭企業(yè)建立合作關(guān)系，推動電子特氣業(yè)務(wù)收入快速增長。

目前，凱美特氣正致力于在多個地區(qū)擴(kuò)張新產(chǎn)能，其中福建凱美特氣體有限公司火炬氣裝置三段放空綜合利用項目進(jìn)入竣工環(huán)保驗收環(huán)節(jié)。治理方面，公司取消監(jiān)事會、設(shè)立審計委員會，并修訂多項議事規(guī)則，進(jìn)一步提升企業(yè)決策效率和管理水平；通過使用閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，提高資金使用效率，于2025年上半年實現(xiàn)將資產(chǎn)負(fù)債率降至27.53%，較去年同期資產(chǎn)負(fù)債率減少4.72個百分點。這些舉措也增強(qiáng)了市場對該公司的認(rèn)可信心。

未來，隨著電子特氣國產(chǎn)替代進(jìn)程加快及氫能等新興領(lǐng)域需求上升，凱美特氣有望借助產(chǎn)能擴(kuò)張打開增長新空間。華鑫證券發(fā)布的研報稱，凱美特氣由二氧化碳等食品用氣切入電子特氣領(lǐng)域，光刻氣產(chǎn)品已被用于多家半導(dǎo)體企業(yè)。預(yù)測該公司2025年至2027年主營收入分別為6.52、7.20、8.00億元，歸母凈利潤分別為1.04、1.23、1.43億元。

不過，盡管存在技術(shù)突破、國產(chǎn)化和行業(yè)需求增長等利好因素，但凱美特氣也仍面臨電子特氣市場競爭加劇等挑戰(zhàn)和風(fēng)險，以及其產(chǎn)能建設(shè)項目的進(jìn)度和產(chǎn)品價格、原材料價格的波動，也可能對業(yè)績造成影響。另外，由于目前營收規(guī)模相對較小，凱美特氣的電子特氣業(yè)務(wù)放量速度和規(guī)模效應(yīng)能否支撐當(dāng)前股價和市值（178.77億元）還需持續(xù)觀察。