LightCounting：對(duì) 5G 前傳需求回歸的期望不要太高，但中國(guó)可能是個(gè)例外

日前，市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu) LightCounting 發(fā)布了光通信產(chǎn)業(yè)鏈 2021 年 Q1 的業(yè)績(jī)總結(jié)，以及對(duì) 2021 年 Q2 的市場(chǎng)展望。

下圖顯示了 2021 年 Q1 整個(gè)行業(yè)供應(yīng)鏈的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)與去年同季度的對(duì)比。除了電信運(yùn)營(yíng)商的資本開(kāi)支外，所有的變化都是積極的。但是，Q2 的這張圖看起來(lái)會(huì)有很大不同。

LightCounting 表示，由于 2021 年 Q2 整個(gè)市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，而 2020 年 Q2 整個(gè)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)又非常亮眼，因此同比來(lái)看整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的銷(xiāo)售會(huì)呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)。互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商 (ICP) 的資本開(kāi)支將開(kāi)始進(jìn)入另一個(gè)增長(zhǎng)較慢的周期，而電信運(yùn)營(yíng)商的資本開(kāi)支應(yīng)該會(huì)大幅上升。

15 大通信服務(wù)提供商 (CSP) 中有 9 家提供了 2021 年的資本開(kāi)支指引，與 2020 年相比增長(zhǎng)了 11%，其中 AT&T 增長(zhǎng) 14%，意大利電信增長(zhǎng) 46%，主要由于受到 COVID-19 的影響，2020 年的資本開(kāi)支異常低。需要指出的是，這部分項(xiàng)目計(jì)劃應(yīng)該是在 2021 年 Q1 提出的，畢竟上季度前 15 大 CSP 的資本開(kāi)支是同比下降的。

盡管 CSP 的資本開(kāi)支數(shù)據(jù)令人失望，但系統(tǒng)設(shè)備供應(yīng)商市場(chǎng)的整體銷(xiāo)售額增長(zhǎng) 10%，高于預(yù)期。Adtran、ADVA、愛(ài)立信、烽火、諾基亞和中興均報(bào)告了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。純光傳輸供應(yīng)商 Ciena 和 Infinera 季度業(yè)績(jī)不佳，Ciena 的銷(xiāo)售額下降 7%，Infinera 持平。

Q1，DWDM 光端口出貨量也出現(xiàn)了一些較大的份額變化。華為報(bào)告稱(chēng)，與去年第四季度相比，第一季度的出貨量降幅大于正常水平，而 Ciena、思科（Acacia）等公司的出貨量出現(xiàn)了相應(yīng)的增長(zhǎng)。LightCounting 對(duì)華為出貨量下降的分析排除了中國(guó)市場(chǎng)資本開(kāi)支緩慢的因素，并將矛頭指向歐洲替換華為設(shè)備的政策，以及美國(guó)貿(mào)易禁令可能導(dǎo)致的零部件短缺。

2021 年初，DWDM 光器件和光模塊的全球銷(xiāo)售穩(wěn)定，抵消了無(wú)線前傳和回傳光模塊銷(xiāo)售的大幅下降。今年中國(guó)的 5G 部署存在很大的不確定性，官方目標(biāo)是 64 萬(wàn)個(gè)基站（與去年相似），但到目前為止只部署了 10 萬(wàn)多個(gè)，目前還沒(méi)有發(fā)布關(guān)于 2021 年下半年的確切計(jì)劃和集采，整體上來(lái)看，中國(guó)的 5G 部署已經(jīng)領(lǐng)先于世界。另外，雖然 5G 是推進(jìn)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵技術(shù)，但目前仍缺少殺手級(jí)的應(yīng)用。

LightCounting 坦言，短期內(nèi)不要對(duì) 5G 前傳需求的回歸抱有太大希望，不過(guò)在中國(guó)市場(chǎng)，你永遠(yuǎn)不知道未來(lái)會(huì)發(fā)生什么。

此前，在 2021 中國(guó)光網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)期間上，海信寬帶 CTO 李大偉也指出，5G 無(wú)線光模塊業(yè)務(wù)在去年第三季度后，到今年上半年，出現(xiàn)斷崖式下跌。博創(chuàng)科技董秘鄭志新在其舉辦的特定對(duì)象調(diào)研投資者關(guān)系活動(dòng)上也指出，今年 5G 建設(shè)增速比去年有所下降，需求偏淡。