谷歌TPU擴(kuò)張重塑HBM市場(chǎng)格局，三星迎來(lái)機(jī)遇

隨著谷歌專有的人工智能（AI）半導(dǎo)體張量處理單元（TPU）生態(tài)系統(tǒng)不斷擴(kuò)張，高帶寬存儲(chǔ)器（HBM）市場(chǎng)格局正在發(fā)生重塑。盡管三星電子和美光等公司在英偉達(dá)圖形處理器（GPU）市場(chǎng)展開競(jìng)爭(zhēng)，但由于產(chǎn)能限制，美光實(shí)際上已經(jīng)退出谷歌的專用集成電路（ASIC）市場(chǎng)，從而鞏固了韓國(guó)半導(dǎo)體巨頭壟斷的格局。分析人士認(rèn)為，谷歌的資本效率戰(zhàn)略為擁有大規(guī)模生產(chǎn)能力的三星等公司帶來(lái)了機(jī)遇，同時(shí)也為產(chǎn)能不足的后入者設(shè)置了準(zhǔn)入門檻。

谷歌TPU生態(tài)系統(tǒng)的擴(kuò)張正在改變?nèi)騂BM供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)格局。TPU是谷歌與美國(guó)無(wú)晶圓廠公司博通合作設(shè)計(jì)的一款芯片，旨在最大限度地提高人工智能（AI）的運(yùn)行效率，每顆芯片集成6到8個(gè)HBM單元。目前，三星電子等是谷歌TPU供應(yīng)鏈的核心支柱，它們之間展開了激烈的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)。

行業(yè)分析師關(guān)注的是產(chǎn)能缺口。像谷歌這樣的大型科技公司生產(chǎn)自有芯片時(shí)，穩(wěn)定的大規(guī)模供應(yīng)至關(guān)重要。美光的規(guī)模使其難以滿足如此巨大的需求。根據(jù)匯豐銀行數(shù)據(jù)，美光每月晶圓級(jí)的HBM產(chǎn)能僅約為5.5萬(wàn)個(gè)單元，僅為三星電子（15萬(wàn)個(gè)單元）的三分之一。業(yè)內(nèi)人士指出：“美光目前甚至難以滿足英偉達(dá)的訂單量。美光在結(jié)構(gòu)上根本無(wú)法同時(shí)滿足谷歌ASIC客戶對(duì)大規(guī)模訂單的需求。”最終，韓國(guó)企業(yè)在規(guī)模經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)了上風(fēng)。

對(duì)于三星電子而言，谷歌就像是救星。因?yàn)楣雀杼峁┝私^佳的機(jī)會(huì)，使其能夠扭轉(zhuǎn)目前的HBM市場(chǎng)格局。根據(jù)Counterpoint Research的數(shù)據(jù)，三星電子2024年第四季度以40%的HBM市場(chǎng)份額保持第二的位置，但2025年第二季度卻遭遇慘敗，市場(chǎng)份額暴跌至15%，跌至第三位，不僅落后于SK海力士（64%），也落后于美光（21%）。

這種情況將從2026年開始改變，屆時(shí)谷歌TPU的量產(chǎn)規(guī)模將全面展開。KB證券研究員Kim Dong-won預(yù)測(cè)：“谷歌第七代TPU今年將采用第五代HBM3E，而2026年的第八代產(chǎn)品將采用第六代HBM4。”他還補(bǔ)充道：“三星電子2026年對(duì)谷歌的供應(yīng)量將是今年的兩倍以上。”行業(yè)分析師估計(jì)，三星今年在谷歌的HBM供應(yīng)份額上與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手持平，或者三星略占優(yōu)勢(shì)。他們預(yù)測(cè)，隨著三星積極擴(kuò)張，明年情況可能會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

由于AI的蓬勃發(fā)展，半導(dǎo)體工藝轉(zhuǎn)向HBM，導(dǎo)致傳統(tǒng)內(nèi)存價(jià)格飆升，形成“氣球效應(yīng)”。這是因?yàn)閷F(xiàn)有生產(chǎn)線改造為HBM生產(chǎn)線會(huì)減少通用DRAM的供應(yīng)。根據(jù)DRAMeXchange的數(shù)據(jù)，11月份8GB DDR4（一種PC DRAM通用產(chǎn)品）的平均合約價(jià)格為8.1美元，比上月上漲15.7%。通用DRAM價(jià)格突破8美元大關(guān)，這是自2018年9月以來(lái)，大約7年零2個(gè)月以來(lái)的首次。谷歌發(fā)起的AI效率競(jìng)賽標(biāo)志著超級(jí)周期的到來(lái)，這不僅推動(dòng)尖端HBM市場(chǎng)的重塑，也推高了傳統(tǒng)內(nèi)存市場(chǎng)的價(jià)格。（校對(duì)/趙月）