催化密集 商業(yè)航天或迎快速增長拐點

??近段時間，在技術(shù)不斷獲得突破、政策支持持續(xù)加碼等利好消息推動下，商業(yè)航天板塊在二級市場上熱度高漲。相關(guān)機構(gòu)認為，隨著太空算力建設(shè)需求拉動和可回收運載火箭技術(shù)逐步成熟，中國商業(yè)航天有望迎來成本下降與發(fā)射能力雙提升，產(chǎn)業(yè)或迎來快速增長拐點。

??技術(shù)催化不斷

??2025年12月12日7時00分，我國在海南商業(yè)航天發(fā)射場使用長征十二號運載火箭，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌16組衛(wèi)星發(fā)射升空，準確送入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)圓滿成功。

??此次任務(wù)火箭于12月8日上午轉(zhuǎn)場，10日完成全部箭地對接測試。轉(zhuǎn)場后僅三天便圓滿完成加注、發(fā)射，全流程順暢絲滑，創(chuàng)下海南商業(yè)航天發(fā)射場發(fā)射工位占位時間最短紀錄，標志著發(fā)射場發(fā)射能力日趨成熟，向高密度發(fā)射階段又邁進一大步。

??商業(yè)航天是以市場為主導(dǎo)、具有商業(yè)盈利模式的航天活動，涵蓋衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射、衛(wèi)星應(yīng)用等領(lǐng)域。2025年，我國商業(yè)航天在運載火箭、衛(wèi)星制造與組網(wǎng)、發(fā)射設(shè)施及衛(wèi)星應(yīng)用等多個關(guān)鍵領(lǐng)域均取得顯著技術(shù)突破，推動行業(yè)從技術(shù)驗證逐步邁向規(guī)模化、商業(yè)化的新階段。

??此前的12月3日，低成本、大運力、高頻次、可重復(fù)使用液氧甲烷運載火箭——藍箭航天“朱雀三號”遙一運載火箭也在東風(fēng)商業(yè)航天創(chuàng)新試驗區(qū)發(fā)射升空，按程序完成了飛行任務(wù)，火箭二級進入預(yù)定軌道。本次任務(wù)雖未實現(xiàn)預(yù)定火箭一子級回收目標，但驗證了一系列發(fā)射方案的正確性并取得多項技術(shù)突破。

??山西證券在研報中稱，朱雀三號入軌成功標志著民營火箭公司陸續(xù)在形成可用真實運力，2026年低軌衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量或?qū)⒂酗@著提升。

??“借助民營商業(yè)航天的快速迭代、低成本高周轉(zhuǎn)商業(yè)模式，有望在1-2年內(nèi)突破穩(wěn)定一級動力系統(tǒng)可回收技術(shù)，從而大幅降低發(fā)射成本，進一步拉動衛(wèi)星入軌放量。”山西證券認為。

??此外，已成功研制并發(fā)射兩顆具備手機直連功能的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)試驗星的銀河航天透露，目前公司正加速后續(xù)手機直連衛(wèi)星的研制，包括開展面向手機直連衛(wèi)星的相控陣天線、星上大能源、數(shù)字處理載荷等核心技術(shù)及低成本攻關(guān)，并推動衛(wèi)星及各類關(guān)鍵設(shè)備的批量生產(chǎn)。

??“我國商業(yè)航天正在駛?cè)肟燔嚨馈．斍埃瑪?shù)量的增加、平臺種類的豐富、性能的提升以及制造的商業(yè)化、低成本化，都在不斷豐富衛(wèi)星的應(yīng)用場景，使得衛(wèi)星不僅可以應(yīng)用于地面應(yīng)急救災(zāi)、預(yù)報預(yù)警，還可以應(yīng)用于導(dǎo)航服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)通信等多個領(lǐng)域。”銀河航天研究院院長張世杰在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時稱。

??政策持續(xù)加碼

??在技術(shù)和應(yīng)用場景不斷突破的同時，商業(yè)航天的政策支持也在持續(xù)加碼，為產(chǎn)業(yè)從技術(shù)驗證邁向規(guī)模化商業(yè)閉環(huán)筑牢了制度根基。

??今年8月，工信部發(fā)布了《關(guān)于優(yōu)化業(yè)務(wù)準入促進衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，從市場開放、場景拓展、生態(tài)培育等19個維度為產(chǎn)業(yè)松綁。隨后，工信部于11月正式啟動了為期兩年的衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)商用試驗。

??國家航天局也于今年11月印發(fā)了《國家航天局推進商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027年）》（以下簡稱《行動計劃》），明確22項重點措施，其中包括“鼓勵商業(yè)航天布局航天產(chǎn)業(yè)鏈相應(yīng)環(huán)節(jié)”“重點支持商業(yè)航天主體開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品，挖掘應(yīng)用新場景”“完善商業(yè)航天發(fā)展投融資體制機制，設(shè)立國家商業(yè)航天發(fā)展基金”等。

??此外，為實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)支持與安全監(jiān)管的精準協(xié)同，國家航天局還設(shè)立了專職監(jiān)管機構(gòu)——商業(yè)航天司。

??政策的出臺也讓企業(yè)感受到了實實在在的發(fā)展紅利與清晰明確的前行指引。

??“《行動計劃》為企業(yè)的發(fā)展降低了準入門檻，比如其中提到，研制商業(yè)衛(wèi)星的企業(yè)無需辦理武器裝備科研生產(chǎn)許可證。這對于衛(wèi)星制造企業(yè)來說意義重大，意味著企業(yè)可以不受衛(wèi)星重量的限制，研制更高技術(shù)水平、具有更多有效載荷的衛(wèi)星，進行技術(shù)驗證，從而有利于企業(yè)加速技術(shù)創(chuàng)新，搶占全球空天產(chǎn)業(yè)發(fā)展的技術(shù)高地。”張世杰說。

??在張世杰看來，隨著政策的不斷開放，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等太空新型基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和開發(fā)已開始加速，正成為推動中國經(jīng)濟向新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新引擎轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵力量，并為構(gòu)建6G萬物互聯(lián)的泛在智能網(wǎng)絡(luò)奠定了堅實基礎(chǔ)。

??產(chǎn)業(yè)鏈加速布局

??據(jù)悉，當前我國商業(yè)航天企業(yè)數(shù)量超600家，覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈上游的火箭制造、衛(wèi)星制造及相關(guān)配套設(shè)備；中游的衛(wèi)星發(fā)射、地面設(shè)備制造和衛(wèi)星運營；以及下游的終端應(yīng)用及服務(wù)市場等。

??開源證券認為，伴隨著太空算力建設(shè)需求拉動和可回收運載火箭技術(shù)逐步成熟，中國商業(yè)航天有望迎來成本下降與發(fā)射能力雙提升，產(chǎn)業(yè)或迎來快速增長拐點。

??張世杰表示，在商業(yè)航天領(lǐng)域，手機直連、太空超算等方向都具有廣闊的應(yīng)用前景。

??在這一背景下，產(chǎn)業(yè)鏈上市公司紛紛加碼布局，搶占賽道機遇。

??中國衛(wèi)星在2025年半年報中表示，我國商業(yè)航天與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域呈現(xiàn)強勁發(fā)展動能，成為驅(qū)動新一輪科技革命與經(jīng)濟增長的重要引擎。公司將持續(xù)推動前沿科技成果在宇航制造與衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)化應(yīng)用。

??斯瑞新材稱，公司開發(fā)的高強高導(dǎo)銅合金材料，特別是鉻鋯銅、銅鉻鈮材料，因其高溫穩(wěn)定性、耐熱性和優(yōu)越的導(dǎo)熱性，成為液體火箭發(fā)動機推力室內(nèi)壁的理想材料。公司目前主要客戶有藍箭航天、九州云箭、星際榮耀、深藍航天等。

??盟升電子透露，公司在商業(yè)航天領(lǐng)域主要提供衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)品和衛(wèi)星通信產(chǎn)品。其中，衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)品主要應(yīng)用于火箭的控制箭機系統(tǒng)，主要客戶包含航天科技集團、航天科工集團、藍箭航天、星河動力航天等；衛(wèi)星通信產(chǎn)品主要為面向天通衛(wèi)星、中星16/26、亞太6D、低軌衛(wèi)星等不同星座的應(yīng)用終端產(chǎn)品，主要客戶包含航天科技集團、中電科集團、中國電信、中國星網(wǎng)等國內(nèi)外頭部運營商、集成商。

??上大股份宣稱，在航天領(lǐng)域，公司產(chǎn)品主要用于固體火箭發(fā)動機殼體、液體火箭發(fā)動機熱端部件、火箭平衡舵軸等結(jié)構(gòu)件和其他航天器耐高溫、高強度關(guān)鍵零部件的制造。公司現(xiàn)已取得航天科技、航天科工集團下屬院所及藍箭航天、九州云箭等主要商業(yè)航天企業(yè)的資質(zhì)認證，并長期穩(wěn)定批產(chǎn)供貨。

??陜西華達表示，公司緊跟客戶需求，不斷擴充商業(yè)航天的產(chǎn)品種類，配套射頻連接器、射頻組件、微矩形連接器、高速連接器、集束線束、光纖組件等多種產(chǎn)品，單星價值量不斷提升。（記者 李保金）

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