被動(dòng)元件漲價(jià)潮延續(xù)：國巨旗下普思磁珠跟進(jìn)調(diào)價(jià)

被動(dòng)元件龍頭國巨（2327）日前調(diào)漲鉭電容產(chǎn)品報(bào)價(jià)后，漲價(jià)效應(yīng)持續(xù)擴(kuò)散。市場(chǎng)昨（2）日傳出，國巨旗下磁性元件品牌普思（PULSE）向客戶發(fā)出通知，針對(duì)部分鐵氧體磁珠（Ferrite Bead）產(chǎn)品實(shí)施價(jià)格調(diào)整，今年1月1日起正式生效。業(yè)界研判，在原物料成本高檔與高頻應(yīng)用需求推升下，同業(yè)如華新科亦具備跟進(jìn)調(diào)漲的條件。

根據(jù)供應(yīng)鏈流出的普思公告，由于關(guān)鍵原材料，特別是白銀價(jià)格長(zhǎng)期居高不下，為確保產(chǎn)品品質(zhì)與供應(yīng)穩(wěn)定，并持續(xù)投資必要的產(chǎn)能與技術(shù)資源，經(jīng)審慎評(píng)估后，決定對(duì)部分磁珠產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格調(diào)整。適用于公制尺寸1608（含）以上的鐵氧體磁珠產(chǎn)品，已確認(rèn)合約及進(jìn)行中的專案則不受影響。

觀察原物料，白銀價(jià)格去年以來漲勢(shì)凌厲，NIMEX白銀期貨近期一度攀升至每盎司73.02美元，2025年全年漲幅高達(dá)約143%，對(duì)被動(dòng)元件廠的成本結(jié)構(gòu)形成實(shí)質(zhì)壓力。因磁珠產(chǎn)品在制程中仍高度仰賴銀漿等材料，廠商為維持毛利均以漲價(jià)轉(zhuǎn)嫁成本。

國巨營(yíng)運(yùn)結(jié)構(gòu)來說，磁性元件營(yíng)收比重約27%至28%，產(chǎn)品線涵蓋功率與訊號(hào)磁性元件、車規(guī)級(jí)磁件、電感器、網(wǎng)路變壓器、馬達(dá)線圈、壓電元件及天線等。國巨在電感器與車規(guī)磁件全球市占排名第三，網(wǎng)路變壓器更居全球第一。法人也認(rèn)為國際在市場(chǎng)上有產(chǎn)品組合與市占優(yōu)勢(shì)，對(duì)價(jià)格具一定話語權(quán)。

除國巨外，被動(dòng)元件大廠華新科同樣是磁珠產(chǎn)品重要供應(yīng)商，旗下積層鐵氧體磁珠廣泛應(yīng)用于高頻抗干擾與EMI抑制領(lǐng)域，與同集團(tuán)佳邦供應(yīng)互補(bǔ)。隨著車用電子、AI伺服器、網(wǎng)通與高速運(yùn)算需求持續(xù)升溫，市場(chǎng)對(duì)高品質(zhì)磁珠需求不墜，業(yè)界普遍認(rèn)為，華新科后續(xù)不排除調(diào)整相關(guān)產(chǎn)品報(bào)價(jià)。

法人看好在原物料成本高檔與終端應(yīng)用需求穩(wěn)健的背景下，被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入新一輪價(jià)格調(diào)整階段，對(duì)國巨、華新科等主要供應(yīng)商的營(yíng)收與獲利表現(xiàn)形成支撐。