PC成本雙重擠壓：CPU與存儲器同步漲價，品牌廠毛利承壓

CPU與存儲器同步喊漲，市場先前傳出，AMD將調(diào)漲CPU產(chǎn)品價格，涵蓋最新Ryzen 9000系列與多款舊款處理器，近日市場也傳出英特爾（Intel）評估調(diào)升服務(wù)器處理器售價。外界預(yù)期，在DRAM價格已大幅走揚下，PC兩大核心成本元件同步調(diào)漲，品牌廠宏碁（2353）、華碩（2357）營運壓力升高。

業(yè)界分析，CPU與DRAM占PC物料成本比重最高，一旦同步漲價，無論是消費型筆電、商用PC，或正快速起量的AI PC產(chǎn)品線，毛利結(jié)構(gòu)將面臨嚴峻考驗。由于終端需求復(fù)蘇仍屬溫和，品牌廠若自行吸收成本，獲利恐遭壓縮；若轉(zhuǎn)嫁售價，則須承受出貨動能轉(zhuǎn)弱風險，產(chǎn)業(yè)鏈氣氛轉(zhuǎn)趨緊繃。

盡管如此，華爾街對AMD與英特爾后市營運卻轉(zhuǎn)趨樂觀。外資評估，服務(wù)器需求優(yōu)于預(yù)期，晶片庫存水位加速消化，兩大CPU廠今年服務(wù)器處理器產(chǎn)能幾乎銷售一空，顯示AI服務(wù)器與云端資料中心擴建，正為原本成熟的CPU市場注入新一輪成長動能。

法人分析，過去CPU高度仰賴PC景氣循環(huán)，如今在AI服務(wù)器、高效能運算與云端基礎(chǔ)建設(shè)帶動下，定位已從「傳統(tǒng)運算核心」轉(zhuǎn)為「資料中心算力平臺關(guān)鍵元件」，供需結(jié)構(gòu)出現(xiàn)實質(zhì)翻轉(zhuǎn)，也成為原廠重新掌握價格話語權(quán)的關(guān)鍵背景。

從產(chǎn)品面觀察，AMD今年在資料中心與PC兩端同步推進新品節(jié)奏。 AI GPU由MI355接棒，下半年再推進MI455大幅量產(chǎn)，服務(wù)器處理器持續(xù)由EPYC系列擴大在云端與AI服務(wù)器的滲透率；PC端方面，Ryzen 9000系列已陸續(xù)鋪貨，力拼帶動新一波換機動能。

英特爾則強化資料中心與用戶端產(chǎn)品線，加速新一代服務(wù)器平臺與Gaudi AI加速器布局，推進Core Ultra處理器與Panther Lake平臺節(jié)點。