美國(guó)航空航天與芯片行業(yè)遭遇稀土危機(jī)：兩家供應(yīng)商已拒單，關(guān)鍵礦產(chǎn)短缺加劇

2月26日，據(jù)路透社援引多名業(yè)內(nèi)人士消息，美國(guó)航空航天及半導(dǎo)體企業(yè)的供應(yīng)商正面臨日益加劇的稀土短缺壓力，其中至少兩家供應(yīng)商已開(kāi)始謝絕部分客戶訂單。這一局勢(shì)正值美國(guó)總統(tǒng)特朗普計(jì)劃赴北京參加峰會(huì)的前夕，為即將到來(lái)的高層對(duì)話增添了緊迫的經(jīng)貿(mào)議題。

短缺集中于關(guān)鍵小眾元素

此次短缺主要集中在釔（Yttrium）和鈧（Scandium）等小眾稀土元素上。這些元素雖在17種稀土家族中占比較小，卻在國(guó)防技術(shù)、航空航天和半導(dǎo)體領(lǐng)域發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。

航空航天供應(yīng)鏈專家Kevin Michaels表示，盡管釔供應(yīng)短缺目前尚未影響噴氣發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)，但制造商已深感擔(dān)憂。半導(dǎo)體研究公司SemiAnalysis創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Dylan Patel指出，美國(guó)半導(dǎo)體制造商的鈧庫(kù)存即將告罄，這將使下一代5G芯片的生產(chǎn)面臨直接風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，自2025年11月首次報(bào)道釔短缺以來(lái)，釔價(jià)累計(jì)上漲60%，較一年前暴漲約69倍，反映出供應(yīng)緊張的嚴(yán)峻程度。

中國(guó)出口管制精準(zhǔn)反制

此次稀土短缺的背景是中國(guó)對(duì)關(guān)鍵礦產(chǎn)的出口管制升級(jí)。2024年12月，中國(guó)商務(wù)部宣布原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)出口，并對(duì)石墨實(shí)施更嚴(yán)格審查。這是中國(guó)首次明確針對(duì)美國(guó)在關(guān)鍵礦產(chǎn)出口層面進(jìn)行限制。

中國(guó)在全球稀土產(chǎn)業(yè)中占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)生產(chǎn)了全球68%的稀土產(chǎn)品（24萬(wàn)噸），而美國(guó)產(chǎn)量?jī)H占12.3%（4.3萬(wàn)噸）。在冶煉分離環(huán)節(jié)，2024年全球運(yùn)行產(chǎn)能約40萬(wàn)噸，中國(guó)占比高達(dá)88.56%，控制全球99%以上鐠、釹、鏑等關(guān)鍵元素精煉產(chǎn)能。此外，中國(guó)供應(yīng)全球98%的初級(jí)低純度鎵、60%的鍺和48%的銻。

2025年4月，中國(guó)對(duì)釤、釓、釔等7類中重稀土實(shí)施出口管制，進(jìn)一步推動(dòng)稀土價(jià)格波動(dòng)上行。

美國(guó)國(guó)防與科技產(chǎn)業(yè)受創(chuàng)

這場(chǎng)稀土危機(jī)正深刻沖擊美國(guó)國(guó)防工業(yè)根基。美國(guó)國(guó)防部面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：其1900種武器系統(tǒng)中的超過(guò)80,000個(gè)部件含有銻、鎵、鍺、鎢或碲等關(guān)鍵礦物，近78%的國(guó)防部武器系統(tǒng)可能因此受到影響。海軍武器系統(tǒng)的依賴度更高，超過(guò)91%的相關(guān)裝備需要這些材料，包括阿利·伯克級(jí)驅(qū)逐艦、尼米茲級(jí)航空母艦以及民兵III型核導(dǎo)彈計(jì)劃等核心裝備。

半導(dǎo)體行業(yè)同樣遭受重創(chuàng)。美國(guó)超過(guò)95%的鎵消費(fèi)用于氮化鎵晶圓制造，這種半導(dǎo)體在雷達(dá)系統(tǒng)等敏感電子設(shè)備中至關(guān)重要。然而美國(guó)主要依賴德國(guó)、日本和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)采購(gòu)，而這些生產(chǎn)商高度依賴中國(guó)大陸提供原材料。鎵、鍺、銻作為半導(dǎo)體材料中的關(guān)鍵稀有金屬，廣泛應(yīng)用于功率器件、高性能芯片（硅鍺工藝）和紅外探測(cè)芯片，其供應(yīng)中斷將直接威脅美國(guó)下一代通信和計(jì)算技術(shù)的發(fā)展。

美國(guó)嘗試應(yīng)對(duì)，但面臨結(jié)構(gòu)性困境

面對(duì)危機(jī)，美國(guó)已嘗試通過(guò)多重途徑破局。

在貿(mào)易政策層面，宣布自2026年起對(duì)中國(guó)天然石墨和稀土永磁征收25%關(guān)稅，并自2024年5月起對(duì)電動(dòng)汽車鋰電池、電池零部件等加征關(guān)稅。在供應(yīng)鏈本土化方面，五角大樓已入股稀土公司MP Materials以布局全產(chǎn)業(yè)鏈，拜登政府亦投入近200億美元補(bǔ)助和貸款用于擴(kuò)大先進(jìn)電池和電池材料的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力。在盟友合作維度，日本通過(guò)資助澳大利亞、馬來(lái)西亞等地的稀土項(xiàng)目已將對(duì)華稀土依賴度從90%降至2024年的58%，但重稀土仍依賴中國(guó)進(jìn)口；美國(guó)試圖建立的"關(guān)鍵礦產(chǎn)聯(lián)盟"則因中國(guó)出口管制僅針對(duì)美國(guó)而效果受限，其他國(guó)家仍可經(jīng)審批獲得供應(yīng)。

然而這些努力難以掩蓋美國(guó)面臨的結(jié)構(gòu)性困境。

本土生產(chǎn)成本比中國(guó)高出近20%，在加工經(jīng)驗(yàn)和配套能力上更無(wú)法與中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)。隨著稀土價(jià)格走低，不少海外稀土項(xiàng)目已失去經(jīng)濟(jì)性，對(duì)華供應(yīng)鏈替代未能成形。技術(shù)替代方案雖然存在，如用硅替代部分鍺應(yīng)用，但往往以犧牲性能為代價(jià)。更嚴(yán)峻的是戰(zhàn)略儲(chǔ)備的缺失：美國(guó)國(guó)防部雖有鍺的戰(zhàn)略儲(chǔ)備，卻未儲(chǔ)備鎵，且約20%的銻需求依靠回收利用滿足，其余基本依賴進(jìn)口。

未來(lái)展望

中信證券預(yù)測(cè)，2026年起全球稀土供需缺口將持續(xù)擴(kuò)大，2025-2028年全球氧化鐠釹供需缺口分別為-0.5/-0.9/-1.3/-2.1萬(wàn)噸，新能源汽車、人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域是需求核心驅(qū)動(dòng)。中誠(chéng)信國(guó)際表示，2026年輕重稀土價(jià)格走勢(shì)將持續(xù)分化，鐠釹市場(chǎng)維持緊平衡。頭豹研究院預(yù)計(jì)，2025-2026年稀土價(jià)格指數(shù)在200-250點(diǎn)震蕩上行，氧化鐠釹價(jià)格中樞回升至60-80萬(wàn)元/噸。

美國(guó)智庫(kù)CSIS指出，關(guān)鍵礦產(chǎn)安全現(xiàn)已與不斷升級(jí)的科技貿(mào)易戰(zhàn)密切相關(guān)。隨著中美科技戰(zhàn)升級(jí)，中國(guó)通過(guò)關(guān)鍵礦產(chǎn)出口管制精準(zhǔn)反制，使美國(guó)在先進(jìn)武器系統(tǒng)、半導(dǎo)體制造等核心領(lǐng)域面臨"卡脖子"風(fēng)險(xiǎn)。盡管美國(guó)正通過(guò)關(guān)稅、本土投資和盟友合作試圖降低依賴，但短期內(nèi)難以擺脫對(duì)中國(guó)稀土加工能力的深度依賴，這一結(jié)構(gòu)性矛盾將持續(xù)加劇。