狂飆9倍！這種IC行情爆炸，國產替代如何破局？
一顆小小芯片，成了當下引爆各路半導體企業業績的導火索。
電源管理IC可謂是當今半導體市場的香餑餑，行情的持續爆發，讓一眾半導體企業業績飆漲。2021年7月20日，明微電子發布公告稱，公司上半年實現營業收入6.18億元，同比增長237.69%，歸母凈利潤3.03億元，同比增長944.79%，高達9倍的利潤增長，也讓明微電子股價一路狂飆。
市場的確十分火爆，緊隨明微電子其后，國內的電源管理IC大廠思瑞浦和芯朋微也都相繼發布了半年報，業績表現也頗為亮眼。比如思瑞浦上半年實現營收4.85億元，同比增長60.56%；上半年歸母凈利潤1.55億元，同比增長26.78%。報告期內，公司電源管理產品毛利率46.48%。芯朋微則實現營收3.26億元，同比增長109%；實現歸母凈利潤7028萬元，同比增長120%。
數據來源：方正證券
而像如TI、ADI、英飛凌等一等一的國際大廠，產品銷售更是緊俏。僅德州儀器一家便占據了全球電源管理芯片市場21%的份額，并且產品的各項技術指標都處于業內領先地位。今年一季度，德州儀器模擬產品收入為32.8億美元，占總營收比例為76%，而電源管理芯片就是其模擬產品中的占比大頭之一。從2020年下半年到當下的“芯荒”階段，TI的電源管理芯片交期已經破紀錄達到了50周。除此之外，國內外各大公司也紛紛上調了產品價格，都想大賺一筆，而各公司的業績暴增就是很貼切的解釋。
行情爆炸之下：本土海外玩家差距明顯
隨著越來越多智能設備市場需求的逐步暴漲，電源管理芯片未來的增長潛力可謂十分巨大。無論是當前受電池技術制約難以提升續航能力的智能手機，還是電氣化不斷加速的智能汽車等應用中，各類子系統都將需要大量電源管理IC的加持。這對于無論本土電源管理芯片企業還是海外玩家來說，都是不可多得的機遇。
但即便是在國內電源管理芯片市場，歐美企業更是占據了80%以上的份額，在市場有著絕對壟斷的地位。像德州儀器擁有大約12.5萬種電源管理類產品，位列第三的ADI則有4萬多種產品。
國內企業方面，圣邦微電子作為中國模擬芯片領域位于前列的企業，擁有信號鏈和電源管理類產品也僅共計1400多種；韋爾股份則擁有950多種，而力芯微、富滿電子等廠商的產品種類則在400-500種之間。12.5萬種對比1400種，其間產品品類豐富度差距，已經不在同一個數量級上了，這也是在電源管理芯片行業中，本土和海外企業之間差距的核心體現。
數據來源：方正證券
不過，海外巨頭的成長歷程也是靠時間來堆積的，并非一日之功。更不必談電源管理芯片是一個非常需要時間積累的行業，海外巨頭有著得天獨厚的優勢，比如TI的發展就經歷了漫長的積累和并購，才有了今天這樣的體量和成績；而像高通和聯發科這樣的芯片巨頭，本就體量巨大，外加通過將自家SoC和PMIC綁定銷售，長此以往，也獲得了不凡的市場份額。
畢竟，同一家芯片廠商的PMIC與SoC芯片的協同能力、兼容性都更好，并且手機芯片廠商也經常采用“打包”的方式銷售SoC和PMIC，客觀上極大提升了這些廠商在電源管理芯片市場的競爭力，也能夠提升它們的市場份額。
未來，隨著競爭的逐步深入，可能產品面覆蓋比較廣的企業都會陸續采取這類市場策略，來提升自身的份額。對于這種單芯片整合充放電的銷售模式，思遠半導體總經理董官斌告訴記者：“不同的客戶可能會有不同的選擇，單芯片的好處是便于入門級產品能夠迅速上市，市場的需求終究是多樣性的，不可能會出現一面倒的情況，類似的產品我們也有，但這不代表市場需求的最終的形態。”
的確，如今的應用場景漸趨多樣化，隨著市場的逐步發展，尤其是中國本土的需求也千變萬化。各類不同的模式都會有自己的生存空間，這對于本土企業來說也算是一種差異化路徑，既然從體量和多樣性上敵不過國際大廠，那就專精細分領域，開辟出一條本土化路徑，也能締造不同應用場景的“隱形冠軍”。
巨頭林立之下，國產替代究竟該怎么走？
如前所述，即便本土已經有不少廠商也在積極布局電源管理芯片產業，比如圣邦微電子、南芯半導體、鈺泰半導體、芯朋微、杰華特等，但國內廠商目前市場占有率較低并且客戶也聚焦于國內相關企業。在體量和利潤率方面都遠不如國際大廠，國產替代仍任重道遠。
針對未來國產電源芯片的自主可控，董官斌認為：“電源在產品系統中是不可或缺的，少了一個器件也很難生產出來。過去歐美企業牢牢把握市場差不多接近60年，很多的系統定義都是由他們來完成的。國產芯片想從根本上解決問題，還是要解決底層的系統問題，系統問題解決了，解決芯片問題就相對容易一些。”
除此之外，人才培養也是尤為關鍵的方面。國內近年來也對半導體領域的人才培養加大投入力度，也成立了不少專業類高校和機構。但無論是高校還是行業，在前期的人才培養上準備的還不充分，行業的人才缺口都很大，幾乎不分崗位。
思遠半導體總經理董官斌
董官斌表示：“好的一面是，如今能看到很多高校都把微電子專業當成一級學科，加大人才培養力度，相信接下來幾年這種情況可能會有改善。另外，大家也意識到這個事情一定是從解決人才上下手，才能真正解決被卡脖子問題。我們得從0開始，從基礎開始，這個路才可以走通。我們要有這些耐心，有長期主義的念頭，行業才能走得更遠，最終才能做到自主可控。”
此外，隨著國內越來越多的企業開始涉足電源管理芯片領域，未來市場不斷洗牌，競爭加劇，勢必會引發企業并購潮迭起，這對于國內出現體量堪比國際巨頭的本土化電源管理IC巨頭來說，也是最直接的路徑。
未來，在電源管理IC領域，國內會不會出現整合潮？董官斌告訴記者：“未來幾年可能會出現整合的過程，這個兼并可能是主動的，也可能是被動的，尤其這兩年供應鏈緊張的時候，很多新入場的初創公司都面臨著挑戰。不管哪種商業行為出現都是市場的選擇，作為企業本身需要把握好企業經營規律,建設自己的核心能力，做強做大，主動并購或者被并購都是選擇。”
因此，無論是從底層系統方面去解決問題，或是找準細分場景做“隱形冠軍”，亦或是通過整合并購來實現國產電源管理芯片自主替代，都是值得本土芯片產業探索的方向。即便是這一戰場巨頭林立，但市場體量是夠大的，應用場景也足夠多，加之國產替代風頭正勁，本土廠商大有很多機會在這一市場建功立業，開創出一條“本地化”的電源管理IC替代之路。
