市場期待美光財報點亮 AI

美光臺北時間明（18）日凌晨發(fā)布上季財報與展望前夕。近期AI泡沫化憂慮四起，市場期盼，在AI時代扮演要角的美光能釋出更多喜訊，“用『美光』再度為AI點亮明燈”。

業(yè)界認為，美光本次財報會議至少有五大觀察重點，包括AI存儲器需求的真實強度、高頻寬存儲器（HBM）產(chǎn)能排擠效應對整體存儲器供需的影響等。

業(yè)界說明，美光之所以被賦予“風向球”角色，關(guān)鍵在于其站在AI供應鏈更上游，出貨與接單能直接反映AI運算對存儲器的真實需求，是第一個觀察重點。

其次，市場聚焦HBM對獲利結(jié)構(gòu)的拉抬效果，由于HBM已成為存儲器產(chǎn)業(yè)毛利率最高的產(chǎn)品線，美光能否透過先進HBM產(chǎn)品持續(xù)拉升整體毛利，被視為在AI時代能否維持“高品質(zhì)成長”的關(guān)鍵。

第三是HBM產(chǎn)能排擠效應對整體存儲器供需的影響。業(yè)界點出，隨著原廠資源與資本支出持續(xù)向HBM傾斜，是否進一步壓縮傳統(tǒng)DRAM與NAND芯片供給，進而強化整體報價走勢。

第四是企業(yè)級固態(tài)硬碟（eSSD）出貨動能，主因隨著AI服務器對高容量、高效能儲存需求同步攀升，eSSD已成為美光在AI布局的第二個成長引擎。

最后是美光對未來存儲器需求與報價走勢看法，在博通、甲骨文法說未能全面提振市場信心之際，市場期待美光能釋出更具體的需求能見度，為近期略顯黯淡的AI族群提振精神。

業(yè)界強調(diào)，若美光能以財報數(shù)據(jù)與前瞻指引重新穩(wěn)定市場信心，將有助AI族群走出短線陰霾，成為本周科技股的重要定錨。