美光狂漲10% 受惠AI存儲器需求飆升：“我們早就賣到翻”

美光科技(Micron Technology)( MU-US ) 股價周四(18 日) 大漲10.21%，因這家存儲器芯片制造商預測本季營收與獲利將大幅跳升，毛利率更將創下歷史新高。在人工智慧(AI) 工作負載帶動下，存儲器價格與需求同步走高，推動美光第一財季交出破紀錄的成績單。

摩根士丹利分析師Joseph Moore 形容，這份財報是除了英偉達(Nvidia)( NVDA-US ) 之外「美國半導體產業史上，營收與凈利超預期幅度最大的一次」。

分析師指出，「如果AI 如我們預期持續成長，未來12 個月，AI 題材的受惠范圍將不再僅限于處理器類股，存儲器將是最大受益者之一。」

美光公布，截至11 月27 日止一季，非GAAP 每股盈余(EPS) 為4.78 美元，明顯優于分析師平均預期的3.94 美元。營收達136.4 億美元，較去年同期的87.1 億美元大幅成長，也高于市場預期的128.3 億美元。

受惠于傳統DRAM 價格強勁反彈，以及生成式AI 工作負載帶動的高速存儲器需求增加，美光表現亮眼。

展望2026 會計年度第二季，美光預估營收將達187 億美元，正負誤差4 億美元，遠高于華爾街預估的142.3 億美元。每股盈余中值為8.42 美元，幾乎是市場共識4.49 美元的兩倍。

公司預期毛利率將攀升至68%，創歷史新高，季增11.2 個百分點。

存儲器供應鏈的調查顯示，在供應可用性令人憂心、且市場預期供需吃緊可能延續至2026 年的情況下，美光核心獲利來源DRAM 在本季及接下來幾季的價格，可能出現雙位數的季增幅。

美光執行長Sanjay Mehrotra 在聲明中表示，「在2026 財年第一季，美光在公司整體及各事業部門都創下營收新高，并實現顯著的毛利擴張。」

美光業務主管Sumit Sadana 直言，「我們早就賣到供不應求。我們的模型中仍存在大量未被滿足的需求，這與未來可預見期間內，需求遠高于供給的環境完全一致。」

公司預期，隨著持續投資以支援AI 系統所需的存儲器與儲存需求，2026 會計年度的營運表現將進一步增強。

高帶寬存儲器(HBM) 與先進NAND 在AI 系統中的需求增溫，提升了美光的定價能力、毛利率與現金流。

美光表示，營運現金流攀升至84.1 億美元，高于前一季的57.3 億美元與去年同期的32.4 億美元，自由現金流更創下歷史新高。

針對這份財報，瑞穗分析師Vijay Rakesh 特別點出美光對2 月一季給出的「極為強勁」財測，并寫道，「我們認為，美光將持續受惠于HBM 與先進DRAM 正向定價環境，推動營收與獲利持續超預期。」他并將目標價由270 美元上調至290 美元。